中航期货：美元指数反弹 沪铜勉强飘红

　　观点梳理：今日沪铜低开探底回升，主力合约收74040元/吨，收涨0.01%。宏观面，美联储本年度最后一次降息后对未来一段时间的货币政策表态偏鹰，叠加美国债务上限临近流动性面临收紧压力，预计情绪面仍有压制；中国政策表态偏积极，但经济改善程度仍待验证。基本面，截至12月20日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为9.52美元/干吨，较上周跌1.08美元/干吨。长协TC谈判敲定明年铜精矿长协TC加工费仅为21.25美元/干吨，创下加工费历史新低，已低于中国铜冶炼厂的现金成本曲线，预计将对明年国内精铜新增产能投放和产量释放形成一定抑制。供应端维持国内产量环比回升预期，进口方面到港有回落迹象，预计环比降低。消费端，近期下游在手订单令开工仍保持较高水平，短期消费仍有韧性，但有季节性走弱迹象出现。随着宏观利空逐步释放，铜价止跌企稳，但基本面无明显驱动，或继续维持波动区间73000-76000元/吨。

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(责任编辑：简儿)

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