宏观方面,国内重要会议落地,降准降息预期存在,整体偏利多方向。海外方面,周初美国就业数据不及预期,2月失业率数据超预期,市场加大降息押注,美元指数回落。
产业方面,国内电解铝运行产能延续复产,大稳小增,空间有限;需求方面,本周国内铝下游加工龙头企业开工率保持复苏态势,但整体数据不及去年同期,处于历史同期偏低位置,短期表现不及预期,需要继续观察下游旺季成色;社库方面,最新社库86.9万吨,较上周武库1.5万吨,周内去库0.5万吨,目前来看去库拐点已经出现,当下社库接近去年同期水平,处于历史同期偏低位置;现货方面,现货流通充裕,价格随盘面波动,下游对高价观望态度较浓,按需拿货,现货维持贴水状态。
综合来看,短期宏观及海外地缘影响偏多,但产业驱动不足,下游复苏力度不够。产业方面,下游加工业开工率数据不及预期,已落后于去年同期水平,还需继续观察旺季成色;社库拐点已经出现,绝对值接近去年同期,处于历史同期偏低水平。预计主力05合约下周运行区间20500-21200元/吨,留意上方压力,警惕短期高位回落风险,建议持续关注产业需求改善节奏。
(责任编辑:简儿)
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