中泰期货：5月12日铝早评

　　铝逻辑与观点：关税冲击的风险偏好回暖，库存去化偏强，需求表现较好，预计铝价震荡偏强，继续修复，建议逢低做多。
　　铝昨日波动原因：库存去化，价格修复。
　　铝未来看法：关税进一步升级压力显著减少，贸易战引发的经济衰退担忧给需求带来压力，叠加沪铝淡季预期较强，5月去库大概率将有所放缓，但仍维持一定去库，预计价格整体偏弱震荡。
　　氧化铝逻辑与观点：减产检修产能不断扩大，近期供需得到显著改善，库存开始去化，现货稳中有升；但新增产能和矿石成本下移，预计氧化铝震荡偏弱，建议逢高做空。
　　氧化铝昨日波动原因：河北项目短期情绪冲击结束，产能过剩预期仍然严重，价格冲高受阻，承压回落。
　　氧化铝未来看法：矿石价格仍在继续回落，且偶有低价成交情况，价格支撑弱化；新增产能存在一定扰动，但供应过剩预期仍在，价格上行阻力较大；不过，成本已陷入深度亏损，近期现货稳中有升，预计氧化铝震荡偏弱继续探底，等待矿石价格企稳。

(责任编辑：简儿)

彭定桂

职位：有色金属研究员

交易咨询从业资格号:Z0016008，工学硕士，从事铝和氧化铝品种期货的研究工作十年，从业经历咨询机构、工厂，有着丰富的工作经历，长期跟踪国内外行业市场动态，服务国内铝行业大中型企业并与之保持长期、良好的沟通关系，对行业基本面和期货市场有着深入理解，善于从产业层面发现期现规律。...[更多]

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标签：中泰期货 铝早评

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