标准银行评论（3-20）：FED量化货币政策推高金属价格

　　正如我们估计的一样，基本金属积极响应美元走弱和美联邦公开市场操作委员会的决议。所有金属全部高开，股市的回调和新空头的打压一度缩减涨幅，但午后新的买盘及空头止损的出现使得金属期货价格进一步走高，铜铝锌都高涨收盘。LME电子盘成交量也大幅放大，分别为12800手、13200手、4600手。

　　鉴于目前全球经济的低迷形式，调查结果认为今天的涨势难以持续。事实上或许也真的会如此，但这种涨势能维持多久还取决于亚洲市场会怎么反映以及多少空头会斩仓离场。因此，金属或进一步走强。

　　展望第二季度，一个严峻的问题是投资人对于商品的需求究竟有多大？在目前疲软的经济困境中，现货市场的需求依然很差。另一方面，真正对中长期产生影响的是通货膨胀的压力加大——这归因于美联储、英国央行等的低利率和的量化货币政策——结果使得商品作为对冲通胀的投资品种需求大大增加并超过了来自消费商的现货市场需求。此外，美元在未来的几个月有进一步走弱的趋势，商品也将因此获得支撑。

　　铜自去年11月以来首次上穿4000美元价位，日内高点4020美元。午后持续的卖盘压低价格。但收盘仍强劲上涨6.5%至3999美元。成交量也大幅增加。

　　铝上涨6%至1463美元。早盘空头回补后走势平稳，收盘前空头止损增加进一步推高铝价。

　　镍则表现差强人意，在10200美元附近徘徊，最终小涨1.3%至10005美元。电子盘成交量仅940手。锌追随伦铜，收涨5.8%至1264美元。铅锡成交较差，分别上涨了2.4%和3.0%。

(责任编辑：晓忠)

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