周五伦敦交易清淡，因美国独立日休市，在清淡的氛围中伦铜大跌，收于8470美元，但周一开盘于8512美元，尽管铜价下跌，但现货升水仍保持在180美元之上，笔者认为消费疲软是铜价回落的真正原因，上周伦铜库存停止下降，尽管库存增加的量非常小，但说明库存没有继续下降的空间，而上海库存温和增加3千余吨，说明在淡季到来后国内消费继续下降，更没有理由在高位给伦敦挤仓者买单。笔者坚持之前的区间波动判断，伦铜或有小幅回落空间，但由于持有库存进行挤仓的力量仍在，回落可能会在60天线处获得支撑，继续维持高位的震荡。沪铜处于库存紧张而消费疲软的僵局，国内下跌空间不大，今日沪铜现货价小跌，贴水随即收窄，期价全天维持在62800一线波动，说明逢低买盘还是很明显，沪铜62000一线相信将重新转为现货升水，期价获得支持。沪铜主要波动区间仍维持在 63000以上，62000将在近期有效支撑，但我们关注进入7月以后国内库存是否持续增加。总之铜维持波动空间不大的震荡中，操作价值不大，短线按区间操作，62000一线少量短买。
伦锌周五横盘无变化，期价因前日大跌而略有休息，并不表示其强势。锌在消费转淡和供应增加的压力下跌势维持，但短线急跌有横盘震荡的要求。沪锌由于远月下跌过急现货重新转为升水，今日现货报价维持在15300一线，保持略微升水的状态，这令期价维持在15000 以上横盘震荡，由于外盘跌幅较大，沪锌比价已经很高，所以尽管现货升水也不支持沪锌有明显的反弹空间，仍然是等待现货跟跌而已。操作上15400跳空缺口为压力，震荡时可背靠重新抛空，中空方向不变。
伦铝周五小跌，笔者坚持伦铝在消费疲软，现货充足的情况缺乏大涨机会，但短时会受到能源价格高涨的支持而维持高位。沪铝则在电价上调的情况下跌无可跌，转而炒作北方因奥运限电停产的消息。从现货报价情况看，消费仍然疲软，特别是今日大涨价差重新拉大，不支持大涨，但沪铝确实由于比价过低和国内成本支撑而跌无可跌，有一定的补涨要求，由于现货供应其实是非常充足的，因此上涨较为震荡，短暂上冲过急不可追高，坚持补涨实质，回落少量逢低买入而已，对上涨高度不可过分乐观。
(责任编辑：晓忠)
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