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一、期货行情回顾
今日沪铜高开低走，单边下行。在外盘假期间持续大涨提振下，早盘沪铜高开1200点。但市场看多意愿不强，沪铜高开后市场空头持续入场，导致铜价疲软下行。国内A股市场的走软则为看空铜价进行了配合，使得沪铜疲软震荡，尾盘跳空涨幅收窄。09主力合约报收于51670，涨0.62%。09未平仓合约增加6172手，成交量减少26%。
伦铜昨日宽幅震荡。在实现了连续数日日线收阳后，昨日伦铜上涨动能略显不足，价格在突破30日均线压制后承压回落，但下方5日均线依旧为伦铜提供了较强支撑。现其盘面受到明显的均线压制与支撑。盘面看伦铜已有短期企稳迹象，但其反弹趋势并不能说明已经确立。昨日伦铜报收6660，跌30美元/吨。至周三库存供给减少5850吨，未平仓合约减少6115手，成交量放大5%。
二、重要影响因素分析
最新公布的经济数据：北美方面，美国5月核心生产者物价指数月率小幅上涨且高于预期0.1个百分点至1.3%；美国5月工业产出月率小幅上涨0.4个百分点至1.2%。而另一方面，美国5月新屋开工年化月率出现下跌至-10%，总数下降了7.9万户；美国5月营建许可亦下降了3.6万户至57.4万户。此外，美5月PPI环比下滑0.3%但同比上升5.3%。欧洲方面，欧元区5月核心消费者物价指数月率小幅下降0.1个百分点至0.1%，但与市场预期持平；欧元区第一季度劳动力成本年率亦小幅下滑至2.1%。就地区看，英国5月失业率出现改善迹象至4.6%，但英国5月Nationwide消费者信心指数却大幅下滑9个点至65。此外，瑞士6月ZEW投资者信心指数亦大幅下落23个点至17.5。
美元指数本周开盘出现向下跳空，但于昨日在86.2附近持稳。市场对欧洲区债务危机的利空炒作逐渐降温是美元承压的直接原因。在各项利好数据及消息的提振下，欧元等高风险资产获得了投资者的青睐，市场的风险意识有所提高，在欧元反弹的带动下，美元承压走软。昨日美指报收86.16，涨0.08%。美股本周则放量大涨，道指重回万点大关。昨日道指报收10409.46，涨4.69点。美原油本周跟随美股涨势，报收77.41，涨0.47%。
LME铜库存维持稳定的下滑态势。库存降至54.9万吨，注销仓单增高4875至28825吨，注销仓单占库存比上升至6.28%。欧美需求维持稳定向好，注销仓单占比再创新高从一定程度上提振了市场的多头信心。
进口成本方面，伦铜昨日综合进口成本涨492元至5573元/吨。进口贸易盈利227元/吨，而跨市套利亏损为281元/吨。沪伦比值跌至7.72。在国内休假时，外盘持续大涨使得外强内弱现象有所加剧。
现货方面，长江有色现货报价涨950元至52675元/吨。近月现货升贴水至现货贴水120-升水20元/吨。市场对伦铜上涨持谨慎态度，在换月因素主导下，市场成交较为谨慎。
沪铜1009合约持仓量上涨但成交量下降。09合约持仓量增加至194966手，但成交量收窄至352064手。据铜市总计排名前十的持仓显示，今日多头减仓4263手至57310手，空头减仓1487手至60092手。市场跟涨意愿不强，较多投资者选择离场观望。
上期所库存方面，今日期货库存总计减少3197吨至37374吨。其中期晟公司、国储天威和中储吴淞分别出库1941、522及650吨，库存的大幅减少并未提振多头的跟涨信心，这点值得投资者关注。
三、技术分析
沪铜09收盘时价格已失守10日线。但从均线上看，因跳空高开缘故，5日线已有掉头向上的迹象，这多少会对沪铜产生一定的技术位提振。MACD指标有所改善，DIFF开始掉头向上，有右穿DEA的意愿，而小绿柱也再次缩短。下滑加速度再次缓和，小绿柱走短。KDJ在20位出现低位金叉后保持J、K及D线延续走高态势，较为向好。
四、投资建议
外盘在最近3个交易日内的持续大涨提振了沪铜今日的大幅高开。但是内盘市场并未因外盘市场的向好而得到更多提振，投资者交易心态依旧谨慎。市场看涨意愿并不强劲，反而有不少投资者选择抓住高位反弹的机会逢高做空，导致沪铜价格疲软下滑。此外，股市日内的走软也为市场的空头情绪进行了一定的配合。库存方面依然向好，今日库存大幅下降至3.7万吨，但库存向好并未给市场多头提供任何信心，多头离场迹象依然严重，故应防范库存日后的上涨对市场产生的利空作用。综合来看，建议投资者保持空头思维，铜价现已跌破10日线支撑，预计明日铜价有继续下探5日线支撑的可能，故空单请于价格上破10日线后止损，在价格下探至5日线附近是止盈。
(责任编辑：lily)
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