银河期货：铜市表现偏弱 提前反应 G20 国峰会

　　周五国内铜市交投略有清淡，铜价仍维持高位震荡，但市场开始有新空入市打压铜价有所回落，尾市空头平仓获利平仓。其中上海9 月铜收盘53180 元，下降430 元。持仓减少5806 手。成交量为55.5 万手。

　　周五国内铜市人气还是偏弱，这似乎是在向国内十分理性的股市靠拢。分析来看，近期铜市反弹，除了前期铜价跌幅过大外，更为重要的原因在于欧洲实行防火墙，同时美国近期数据不如预期也加大了美国推迟退出政策的可能，本周三美联储会议声明更表明了这一点。但是目前到了最关键的时期，本周六周日G20 国峰会就要召开，美国意在力劝各国政策推迟推出政策，但欧洲似乎减赤的意愿坚定，因此周末能否就巩固经济复苏达成共识还值得关注。从今天市场的表现来看，投资者似乎对之不抱有太大的希望。如果是这样的话，那么市场将重新回到原有趋势之中，铜市重新回落的可能性将会加大。从参考指标来看，可以关注美元指数85 支持的有效性。

　　回到铜的基本面来看，近期LME 铜库存一直在减少，目前降至45 万余吨，较2 月份下降10 万吨，本月也有近3 万吨的降幅。原材料铜精矿和废铜供应偏紧的局面仍然存在。但因为近期接连出现进口利润的情况下，进口铜也开始增加，国内精铜供销顺畅。

　　综上所述，近期铜价处于反弹之中，但随着G20 国峰会的召开，各国政策也将明朗，如果政策没有变化，我们倾向于铜市仍会再现压力。交易上等待反弹结束的迹象。同时关注美元指数85 支持的有效性。

(责任编辑：lily)

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