瑞达期货：3月14日金属早盘提示

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段振荡上扬，盘中最高触及8608美元/吨，尾盘收涨1.25%至8552美元/吨，较沪铜收市时的8515美元/吨0.43%。伦铜上方面临着前期高点8700美元/吨的阻力。3月12日伦铜持仓小幅减少1940至276597，之前逢低进入的持仓大部分仍存在。

　　消息方面：1.美国2月零售销售环比增长1.1%至4078亿美元，该增幅为去年9月以来最大。另外从昨日美联储会后发表的声明来看，美联储对美国经济前景更加看好，且短期内无意推出更多量化宽松的货币政策，美指昨日大幅上扬至80之上。2. 欧洲最大的铜生产商-德国的Aurubis称，2月以来，欧洲铜需求开始显露复苏迹象。

　　现货方面：3月13日现货较期货贴水50-升水50元/吨，连续第五日持平。据上海有色网报道，沪期铜振荡上扬，持货商报价依旧持坚，好铜拒绝贴水出货，低端湿法铜供应有限，平水铜与好铜价差较小，成交缺乏优势，好铜成交活跃，下游6万上方继续观望，早市逢低成交积极。

　　库存方面：3月13日伦铜库存为273000吨,连续第十三日减少2100吨，目前处于09年7月23日创下的271725吨以来的新低。注销仓单占库存比为31.58%，较12日持平，但仍远高于5%，暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存继续增加3294吨至224781吨，创下2002年7月26日以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。

　　观点总结：隔夜伦铜于200日均线之上，振荡上扬。昨日美国经济复苏再添佐证，其中2月零售销售数据表现强劲且美联储对经济前景更加乐观。在此背景下而上涨的美元指数并未打压铜价下跌。今日沪铜1206合约料开至61200元/吨附近，日内若企稳于61000之上，则将此次反弹高度上移至62500元/度附近，下方关注60500的支撑。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝于欧美时段强劲上扬，尾盘收涨1.17%至2255美元/吨，较沪铝收市时的2238美元/吨上涨0.76%。目前伦铝继上周在2200美元/吨获得支撑之后，展开反弹走势，短期关注2250美元/吨能否有效企稳。3月12日伦铝持仓仅小幅增加41，影响甚微。

　　消息方面：1.美国2月零售销售环比增长1.1%至4078亿美元，该增幅为去年9月以来最大。另外从昨日美联储会后发表的声明来看，美联储对美国经济前景更加看好，且短期内无意推出更多量化宽松的货币政策，美指昨日大幅上扬至80之上。2.近日工信部提出，至2015，高端铝材销售收入占铝加工销售收入比重将达20%，较2010年提高12%。

　　现货方面：3月13日现货较期货贴水30-升水10元/吨，贴水较12日继续缩窄。据上海有色网报道，沪期铝上扬带动下游及中间商买货积极性，持货贸易商挺价15930元/吨，然而下游需求依然有限，现铝跟涨压力犹存，整体市况较前一日稍有改善。

　　库存方面：3月13日伦铝库存继续减少8425吨至5079500吨，仍接近于历史高点。注销仓单占库存比为33.46%，较12日持平，且接近于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存连续第十三周增加15242吨至361088吨，回到去年5月13日以来的高点，数据显示国内消费需求极其疲软。

　　观点总结：隔夜伦铝强劲上扬，收至2250美元/吨之上。昨日美国2月零售销售数据和美联储会后发表的声明均意味着美国经济前景的好转，市场乐观情绪上升。因此就算晚间美元指数强势回到80之上，亦未能阻止基本金属走强。今日沪铝1205合约料开至16220元/吨附近，日内关注沪铝的滞涨表现，点位上关注16150-16300，操作上持振荡偏强思路。

　　锌

　　外盘方面：

　　隔夜美指与LME锌齐飞，其中LME锌报收2108.75点，上涨1.53%。

　　现货与库存：

　　上海现货0#锌今报15550-15650元/吨，上涨50，贴水300元/吨-贴水200元/吨；现货市场下游接货意愿不强，对市场后期走势较为担忧，不愿大量采购，多以零星采购为主。3月12日LME锌库存为866625吨，下降75吨。

　　消息面：

　　（1）央行3月13日以利率招标方式开展了660亿元的正回购操作，期限为28天，中标利率2.8%。（2）截至3月11日，工农中建四大行信贷集体走软，新增贷款不足200亿元，除工行外，其他三大行信贷都出现了负增长。

　　行情总结：

　　隔夜锌和美元同时上涨主要是受到美国经济利好的影响。不过，预计美联储不会有推出QE3的暗示，而在美联储公布利率决议以后，多头炒作苗头将告一段落，市场可能关注中国和欧洲基本面，沪锌1206可能转空，投资者可逢高减持，关注16250阻力关口。

　　铅

　　外盘方面：

　　隔夜LME铅受美经济利好提振，震荡走高，报收2163.0点，上涨0.99%。

　　现货与库存：

　　上海现货沪铅13日报15750-15850元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，现货市场下游适量接货，冶炼厂出货也较少，市场略显供需两清淡的局面。3月12日LME铅库存为365325吨，上涨1700吨。

　　消息面：

　　（1）央行3月13日以利率招标方式开展了660亿元的正回购操作，期限为28天，中标利率2.8%。（2）截至3月11日，工农中建四大行信贷集体走软，新增贷款不足200亿元，除工行外，其他三大行信贷都出现了负增长。

　　行情总结：

　　虽然多头在美议息会议前上攻，但投资者担忧中国经济下滑，日内操作可高抛低吸，前期多单逢高离场，关注上方16350一线阻力。

(责任编辑：盈盈)

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