民生期货：欧洲经济疲弱美元暴涨，增仓下行沪铜继续探底

　　行情回顾：

　　昨日沪铜主力合约1211较前结算价跳空低开470元/吨，开盘价54300元/吨，最低下探至54170元/吨，最高54800元/吨，最终收报54500元/吨，下跌270元/吨，跌幅0.49%；仓量方面，持仓量增加8816手至254914手，成交量减少10.6万手至48.25万手。

　　国际市场：欧洲经济数据疲弱，LME基本金属大多收跌，伦铜指数最终收盘下跌77.75点，收报7415.00美元/吨，跌幅1.04%。

　　现货市场：长江有色金属现货报价，1#铜报价在54950-55250元/吨，日均价55100元/吨，下跌50元/吨，升贴水b100-b180元/吨，上涨10元/吨。

　　综合分析

　　欧债危机方面，国际信用评级机构穆迪投资者服务公司23日宣布，由于围绕欧债危机的不确定性增加，决定将欧元区拥有3A评级的德国、荷兰和卢森堡的评级展望调降为负面。希腊、西班牙危机已经令欧元区焦头烂额，德、荷、卢三国评级遭降无疑令欧债危机担忧雪上加霜，受此影响欧元对美元汇率再创1.2042新低，美元指数则再创84.100新高，直接打击铜价继续回落。

　　宏观经济方面，汇丰银行公布的中国7月制造业采购经理人指数（PMI）初值从6月的48.2升至49.5，为九个月来最快增速且接近50荣枯分水岭。

　　法国公布7月制造业采购经理人指数初值仅为43.6，德国7月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)初值自6月录得的45.0降低至43.3，远低于45.3的预期，其中制造业产出指标自44.8降至42.8；该两项指标均创下37个月低点。欧洲经济领头羊德法两国制造业持续萎缩令市场对欧元区前景愈发担忧。

　　Markit发布的7月美国制造业预览采购经理人指数(flash PMI)显示，美国制造业的增速跌至2010年12月以来最低点。7月预览PMI为51.8，低于6月的52.5(初值)，51.8创下美国经济复苏以来的第二低纪录。

　　上周笔者在分析中反复强调，由于缺乏宏观经济和政策及基本面支撑，近期由于空头回补导致的铜价反弹随时可以结束。昨日公布的欧美经济数据所反映出来的宏观经济状况再次验证了笔者的判断，即宏观基本面仍是向下的，铜价会继续探底。本月月底美联储再次召开议息会议是对市场产生重要影响的前瞻性事件，提请投资者密切关注。

　　投资策略

　　上周五早评笔者分析到“技术上，关注56620-56650能否有效突破，若有效突破则铜价有望看高至58000一线；否则，短期反弹将要结束，铜价将继续探底；操作上，向上有效突破56620-56650可逢低做多，否则逢高做空。”

　　昨日早评，笔者建议沪铜顺势低开后短线投资者可获利平仓出局，等待反抽逢高做空的市场机会；中线做空仓位可继续持有；市场走势继续验证我们投资策略的正确性。

　　技术上，铜价仍会继续探底；操作上，今日前期空单可继续持有，日内继续保持逢高做空思路，注意风险。

(责任编辑：盈盈)

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