招商期货：7月19日有色金属早评

　　铝：周一国内铝库存继续下降0.4万，显示淡季去库存持续，预期旺季到来铝供应短缺仍将持续，同时新增供应短期受到资金等压制，释放相对有限。但部分地区铝厂回笼资金压力加大抛售，成交转贴水。我们认为在消费好转接货增加情况下均会得到改善，整体铝库存低位，及改善有限前提下铝价整体维持易涨难跌。操作建议多头配置不变。

　　锌：矿产量持续下滑及加工费不断走高同时，淡季供需均收紧背景下，市场预期未来锌冶炼厂开工率望继续下滑，引发矿紧张向冶炼端紧张传导，整体短缺或超出市场预期，对锌价利多不变。操作建议多单持有不变，反套持有。

(责任编辑：盈盈)

许红萍

职位：招商期货高级金属研究员

招商期货有色金属高级研究员，主要研究品种为铝。注重产业链调研与基本面分析，多次组织并参与公司金属产业调研及行业报告撰写工作。关注铝内外盘、铝不同合约之间以及铝期现套利机会。在期货日报等媒体发表多篇文章和报告。...[更多]

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