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【隔夜内盘】
日盘：Al1611合约开盘价12210元/吨，最高价12220元/吨，最低价11885元/吨，收盘价11965元/吨，跌幅1.97%；成交22.2万手，持仓量22.5万手。
夜盘：Al1611合约开盘价11935元/吨，最高价11965元/吨，最低价11850元/吨，收盘价11930元/吨，跌幅0.29%；成交7.5万手，持仓量23.3万手。
【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1597.5美元/吨，最高价1603.5美元/吨，最低价1575.5美元/吨，收盘价1579.5美元/吨，跌幅0.91%。
【基本面】
1、现货报价下降。
长江现货：12,580-12,620元/吨，均价12,600元/吨，↓120元/吨；上海现货：12,570-12,610元/吨，均价12,590元/吨，↓110元/吨；广东南储（华南）：12,520-12,620元/吨，均价12,570元/吨，↓120元/吨。
2、现货对近月1609升水，对主力1611升水。
长江对近月1609升水285元/吨（前一交易日升水190元/吨），对主力1611升水635元/吨（前一交易日升水345元/吨）。
3、SHFE铝期货库存保持不变。
SHFE指定交割仓库铝期货库存保持6781吨不变。其中江苏库存保持2900吨不变；上海库存维持3681吨不变；浙江库存维持200吨不变，广东库存维持0吨不变。
4、LME铝期货库存减少4250吨。
LME铝库存221.6万吨，较上一交易日减少4250吨。注销仓单数在92.2万吨，注销仓单比上升至41.6%。
5、隔夜新闻
【8月财新综合PMI高位企稳 服务业PMI小幅升至52.1】8月财新综合PMI微幅跌至51.8，仅略低于7月创下的22个月最高纪录（51.9）。中国经济活动在8月整体进一步扩张，服务业经营活动与制造业产出皆有温和增长。其中，8月财新服务业PMI小幅回升至52.1，前值51.7，仍低于长期平均值。制造业产出连续第二个月保持增长，但增速较7月放缓。这一趋势与国家统计局服务业PMI一致。国家统计局公布的8月服务业商务活动指数（服务业PMI）为52.7，比7月微升0.1。
【经济活动扩张放缓 欧元区综合PMI创19个月来新低】8月欧元区经济进一步扩张，但增速有所放缓。尽管法国服务业和综合PMI皆好于预期，产出达到10个月以来新高，但德国和意大利的下滑拖累欧元区整体表现，此前欧元区8月综合PMI初值53.3创下7个月新高，但终值未能达到预期。欧元区8月服务业综合PMI双双不及预期：欧元区8月服务业PMI终值52.8，预期53.1，初值53.1；7月终值52.9。欧元区8月综合PMI终值52.9，为2015年1月以来最低，预期53.3，初值53.3；7月终值53.2。
【欧央行议息之际 欧元区QE购债规模突破1万亿欧元大关】本周欧央行将举行议息会议，而欧央行在欧元区的购债规模于本月初已经突破1万亿欧元大关。自英国退欧公投后，欧元区公债收益率大跌，公债存量大降，市场担心欧央行很快将面临“无债可买”的局面，并会为此采取先发行动。根据英国《金融时报》，9月1日当天，欧洲央行在欧元区的购债项目达到1.002万亿欧元。根据荷兰银行Rabobank，这等同于欧元区政府和机构债券总规模的七分之一。欧洲央行为促通胀和增长而设立规模1.7万亿欧元资产购买计划，尽管购债项目已经完成了一半，但欧元区通胀依旧疲软，等同于无。
【LME场内基本金属】
LME期铜收跌0.06%，报4625美元/吨。
LME期锌收报2360美元/吨。
LME期铅收报1965.5美元/吨。
LME期镍收涨0.1%，报10070美元/吨。
LME期铝收跌0.88%，报1580美元/吨。
LME期锡收涨1.05%，报19325美元/吨。
【技术分析】
伦铝已经下破去年底以来2/3速阻线支撑，该位置转而构成向上阻力，日线上方阻力1630，下方支撑1530；沪铝主连合约已下破自2014年9月以来中线级别3/3速阻线支撑，目前考验自去年底以来3/3速阻线支撑，日线上方阻力12060，下方支撑11800。周一沪铝主力日盘及隔夜夜盘均为空头增仓，显示近期人气偏空。
【观点和操作建议】
我们整体的观点是：从中期角度看，我们依然倾向看国内通胀的逐步兑现，并带来与有色金属价格的正向反馈；但短期上冲阻力依然较大，且昨日沪铝日盘遭遇较大空头增仓，短期走势偏弱。隔夜夜盘伦铝跌幅依然较大，沪铝偏弱震荡，目前考验自去年底以来3/3速阻线支撑，若进一步下破，下跌空间继续打开，技术面看偏弱。
操作上，中线仍维持回调逢低买入思路，并同时关注上方压力，获利多单及时止盈；短期布多仍需等待，上方阻力位参考12060，下方支撑位参考11800。
(责任编辑：盈盈)
标签：国泰君安
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