国泰君安期货：11月2日铝早评

　　【隔夜内盘】

　　日盘：Al1612合约开盘价14145元/吨，最高价14255元/吨，最低价13970元/吨，收盘价14115元/吨，涨幅0.11%；成交22.4万手，持仓量18.8万手。

　　夜盘：Al1612合约开盘价14100元/吨，最高价14115元/吨，最低价13940元/吨，收盘价14015元/吨，跌幅0.71%；成交6.8万手，持仓量18.3万手。

　　【隔夜外盘】

　　LME3月铝开盘价1732美元/吨，最高价1740美元/吨，最低价1718美元/吨，收盘价1725美元/吨，跌幅0.66%。

　　【基本面】

　　1、长江现货报价下跌。

　　长江现货：14860—14900元/吨，均价14880元/吨，↓70元/吨；上海现货：14850—14890元/吨，均价14870元/吨，↓80元/吨；广东南储（华南）：15010—15110元/吨，均价15060元/吨，↓40元/吨。

　　2、现货对近月1611升水，对主力1612升水。

　　长江对近月1611升水340元/吨（前一交易日升水425元/吨），对主力1612升水765元/吨（前一交易日升水850元/吨）。

　　3、SHFE铝期货库存不变。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存维持2449吨不变。其中上海库存维持1599吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存维持125吨不变；浙江库存维持424吨不变。

　　4、LME铝期货库存减少750吨。

　　LME铝库存214.1万吨，较前一天减少750吨；注销仓单数在76.5万吨，注销仓单比下降至35.73%。

　　5、隔夜新闻

　　美国：

　　亚特兰大联储GDPNow模型：下调美国第四季度GDP预期0.4个百分点，至增长2.3%。

　　Monmouth民调结果发现：特朗普在密苏里州对希拉里的支持率领先优势扩大至两位数。

　　美国9月营建支出环比-0.4%，预期0.5%，前值-0.7%修正为-0.5%。

　　美国10月Markit制造业PMI终值53.4，创2015年10月以来新高，预期53.2，初值53.2；9月终值51.5。

　　美国10月Markit制造业PMI新订单分项指数终值54.8，亦创2015年10月以来新高，初值55.3；9月终值为52.5。

　　中国及亚洲：

　　【央行：10月对金融机构开展常备借贷便利操作共7.12亿元】其中期限隔夜2.12亿元、七天5亿元，利率分别为2.75%、3.25%。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。10月末常备借贷便利余额为5亿元。

　　日本央行维持利率不变，推迟通胀目标实现时间至黑田东彦卸任后。

　　日本央行行长黑田东彦：准备采取一切可用办法来达到通胀目标。

　　【LME场内基本金属】

　　LME期锌收涨0.3%，报2465美元/吨。

　　LME期锡收涨0.7%，报20850美元/吨。

　　LME期铝收涨0.52%，报1725美元/吨。

　　LME期铜收涨1.4%，报4919美元/吨。

　　LME期铅大致收平，报2070美元/吨。

　　LME期镍收涨0.7%，报10410美元/吨。

　　【技术分析】

　　伦铝隔夜收跌，但仍站稳去年底以来2/3速阻线，日线上方阻力1740，下方支撑1665；沪铝走势稍有回落，日线上方阻力位参考14285，下方支撑位参考13600。周二沪铝主力日盘空头减仓，夜盘多头减仓，显示多头人气有所消退。

　　【观点和操作建议】

　　沪铝基于本身较强的供需基本面，近期在有色板块表现尤为突出，但近期沪铝强势拉升主要来自空头减仓，上方空间可能受限，日线RSI指标亦显示有一定超买迹象。不过，供应结构变化下的铝锭市场现货货源偏紧格局仍在持续，现货高升水及期限back结构依然维系，这对期货盘面仍能形成持续补贴水的预期，而9月爆出的运输问题仍在强化铝锭库存和原料成本上的利多支撑。因此，只要现货端坚挺，期铝就有回调买入的动力。

　　操作上，多单部分减持，部分持有。沪铝走势近日稍有回落，日线上方阻力位参考14285，下方支撑位参考13600。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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