兴业期货：11月8日有色金属早评

2016-11-08 09:04:38
来源：铝信

　　沪铝暂观望，铜锌镍可持多头思路

　　周一日内铜镍大幅上涨，夜盘沪铜涨幅收窄，沪镍大涨态势延续，两者技术面多头信号愈发显著，沪铝延续此前震荡格局，其关键位阻力效用明显，沪锌则依旧运行偏强，下方支撑不减。

　　当日宏观面主要消息及影响因素如下：

　　1.美国10月就业市场状况指数(LMCI)为0.7，预期为-1；2.欧元区9月零售销售环比-0.2%，预期-0.3%；3.我国10月外汇储备减少457亿至3.1325万亿美元，降幅为1月来最大，连续第四月缩水。

　　总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

　　现货方面

　　(1)截止2016-11-7，上海金属网1#铜现货价格为40050元/吨，较上日上涨750元/吨，较近月合约贴水280元/吨，本周持货商抬高升水，铜价大涨，持货商保值盘被套，投机商无操作空间，下游畏高情绪浓厚，多以观望为主。

　　(2)当日，0#锌现货价格为19810元/吨，较上日上涨80元/吨，较近月合约贴水310元/吨，锌价偏强，炼厂出货较少，贸易商报价积极，下游按需采购，整体成交一般。

　　(3)当日，1#镍现货价格为86300元/吨，较上日上涨3950元/吨，较沪镍近月合约贴水620元/吨，镍价大涨，下游少量拿货，成交集中于贸易商之间，当日金川上调镍价2500元/吨至85200元/吨。

　　(4)当日，A00#铝现货价格为14310元/吨，较上日上涨60元/吨，较沪铝近月合约升水350元/吨，铝价震荡，现货升水小幅下滑，中间商成交活跃，下游采购意愿有所提升，成交集中于贸易商之间。

　　相关数据方面:

　　(1)截止11月7日，伦铜现货价为4943美元/吨，较3月合约贴水13.5美元/吨；伦铜库存为29.84万吨，较前日下滑6600吨；上期所铜库存2.18万吨，较上日下滑802吨；以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.98(进口比值为8.1)，进口亏损为601元/吨(不考虑融资收益)；

　　(2) 当日，伦锌现货价为2441美元/吨，较3月合约贴水12.5美元/吨；伦锌库存为44.91万吨，较前日下滑300吨；上期所锌库存为8.21万吨，较上日下滑3486吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.06（进口比值为8.45），进口亏损为1104元/吨(不考虑融资收益)；

　　(3) 当日，伦镍现货价为10385美元/吨，较3月合约贴水41.5美元/吨；伦镍库存为36.32吨，较前日下滑564吨；上期所镍库存为10.04万吨，较前日下滑168吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.03（进口比值为8.12），进口亏损954元/吨(不考虑融资收益)；

　　(4) 当日，伦铝现货价为1718.5美元/吨，较3月合约贴水6.25美元/吨；伦铝库存为212.58万吨，较前日下滑5275吨；上期所铝库存为2349吨，较前日持平；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.64(进口比值为8.47)，进口亏损约为1439元/吨(不考虑融资收益)。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)10:00我国10月进出口情况；

　　产业链消息方面平静。

　　总体看，全球市场风险偏好大幅回升，令金融属性相对较强的铜镍资金面驱动大幅增强，产生明显提振，而宏观面、基本面均无利空压制，沪铜偏强走势有望延续，新多可尝试；镍市则仍对菲律宾限矿有所预期，因此镍价仍有上行空间，沪镍前多可继续持有；铝锭逐渐到货，其上涨逻辑日渐弱化，震荡格局难改，宜观望；锌矿供应偏紧传导至锌锭冶炼端，基本面、技术面均偏强，沪锌可仍持多头思路。

　　单边策略：沪铜CU1701新多以40000止损；沪铝新单暂观望；锌镍前多持有，新单暂观望；

　　组合策略：买AL1612-卖AL1703组合继续持有。

　　套保策略：沪铜可适当增加买保头寸，沪铝套保新单观望，锌镍保持买保头寸不变。