兴业期货：有色市场氛围偏多，铜锌铝镍可持多头思路

2016-11-09 09:04:55
来源：铝信

　　周二铜镍延续此前大涨局面，两者持续刷新年内新高，沪锌则仍偏强运行，逐步于20000元/吨上方企稳，沪铝低位回升，其运行重心有所上移。

　　当日宏观面无重要消息及影响事件。

　　现货方面

　　(1)截止2016-11-8，上海金属网1#铜现货价格为40580元/吨，较上日上涨530元/吨，较近月合约升水80元/吨，沪铜延续涨势，现铜升水收窄，但下游观望依旧，成交以中间商为主。

　　(2)当日，0#锌现货价格为20030元/吨，较上日上涨220元/吨，较近月合约升水125元/吨，锌价震荡，炼厂少量出货，贸易商积极报价，下游畏高观望，市场整体成交一般。

　　(3)当日，1#镍现货价格为89750元/吨，较上日上涨3450元/吨，较沪镍近月合约升水2750元/吨，镍价继续大涨，下游畏高，拿货意愿低，询价亦不积极，当日金川上调镍价3500元/吨至88700元/吨。

　　(4)当日，A00#铝现货价格为14470元/吨，较上日上涨160元/吨，较沪铝近月合约升水380元/吨，铝价偏弱，社会库存略减，持货商控制出货，流通货源偏紧，中间商仍旧活跃，下游畏高按需采购。

　　相关数据方面:

　　(1)截止11月8日，伦铜现货价为5032美元/吨，较3月合约贴水18.25美元/吨；伦铜库存为29.16万吨，较前日下滑6775吨；上期所铜库存2.18万吨，较上日持平；以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.95(进口比值为8.11)，进口亏损为809元/吨(不考虑融资收益)；

　　(2) 当日，伦锌现货价为2454美元/吨，较3月合约贴水14.75美元/吨；伦锌库存为44.91万吨，较前日下滑300吨；上期所锌库存为8.38万吨，较上日上涨1745吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.06（进口比值为8.48），进口亏损为1045元/吨(不考虑融资收益)；

　　(3) 当日，伦镍现货价为10930美元/吨，较3月合约贴水42美元/吨；伦镍库存为36.3吨，较前日下滑192吨；上期所镍库存为10.14万吨，较前日增加1007吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.01（进口比值为8.13），进口亏损1298元/吨(不考虑融资收益)；

　　(4) 当日，伦铝现货价为1716美元/吨，较3月合约贴水6.5美元/吨；伦铝库存为212.07万吨，较前日下滑5057吨；上期所铝库存为2349吨，较前日持平；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.65(进口比值为8.48)，进口亏损约为1435元/吨(不考虑融资收益)。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)9:30 我国10月PPI值；

　　产业链消息方面：(1)据海关，我国10月铜中游产品进口29万吨，环比-14.7%，为2015年2月以来最高水平

　　总体看，人民币贬值令进口盈利窗口关闭、正值长协加工费谈判期间国外炼厂惜售挺价均导致10月铜进口大幅下滑，而洋山铜溢价大幅上涨、铜杆企业开工率高企均表明需求尚未转弱，进口下滑、而需求偏强，沪铜前多可继续持有；锌镍供需格局预期仍旧偏强，且市场多头氛围依旧浓厚，前多可继续持有；铝锭继续到货，但持货商控制出货力度，令市场现货流通依旧偏紧，短期内铝价仍有向上空间，新多可逢低尝试。

　　单边策略：铜锌镍前多持有，新单暂观望；沪铝AL1701新多以13100元/吨止损。

　　套保策略：沪铝可适当增加买保头寸，铜锌镍保持买保头寸不变。