兴业期货：铜锌镍仍持多头思路，沪铝暂观望

2016-12-15 10:00:58
来源：铝信

　　周三沪铜延续震荡态势，其下方支撑继续增强；锌镍震荡上行，两者运行重心均有上移；沪铝则延续跌势，其运行重心再次下移，且下方关键位支撑明显减弱。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.美联储上调联邦基金利率25个基点至0.5%-0.75%，符合预期；2.美联储发布最新经济预期上调2017年GDP增速0.1%至2.1%，维持2017年通胀率为1.8%不变。

　　综合看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

　　现货方面：

　　(1)截止2016-12-14，上海金属1#铜现货价格为46310元/吨，较上日下跌400元/吨，较近月合约升水50元/吨，沪铜低位运行，投机商入市吸收好铜，现铜升水被推升，成交仍以中间商为主，下游按需采购，成交先扬后抑；

　　(2)当日，0#锌现货价格为22240元/吨，较上日下跌290元/吨，较近月合约贴水10元/吨，锌价走弱，部分炼厂惜售，贸易商正常出货，市场双燕货源较少，下游畏跌少采，整体市场成交无改善；

　　(3)当日，1#镍现货价格为93900元/吨，较上日上涨300元/吨，较近月合约升水500元/吨，沪镍早间反弹，下游询价多，后持续上行，下游拿货减少，当日金川上调镍价200元/吨至94200元/吨；

　　(4)当日，A00#铝现货价格为12990元/吨，较上日下跌340元/吨，较近月合约升水20元/吨，沪铝跳水，上海持货商控制出货力度，无锡持货商出货态度积极，部分贸易商低位接货意愿提升，下游企业按需采购，整体成交有所回暖。

　　相关数据方面：

　　(1)截止12月14日，伦铜现货价为5765.5美元/吨，较3月合约贴水12.5美元/吨；伦铜库存为27.81万吨，较前日增加2万吨；上期所铜库存4.45万吨，较上日增加2907吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.14（进口比值为8.21），进口亏损397元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2735.5美元/吨，较3月合约贴水18.25美元/吨；伦锌库存为43.5万吨，较前日减少900吨；上期所锌库存9.59万吨，较上日增加2038吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.23（进口比值为8.6），进口亏损1019元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为11410美元/吨，较3月合约贴水53美元/吨；伦镍库存为36.97万吨，较前日增加1140吨；上期所镍库存9.58万吨，较上日减少49吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.39（进口比值为8.27），进口盈利1407元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1755美元/吨，较3月合约升水7.25美元/吨；伦铝库存为209.22万吨，较前日增加2.22万吨；上期所铝库存16542吨，较上日增加551吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.52（进口比值为8.66），进口亏损1987元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日重点关注数据及事件如下：当日重点关注数据及事件如下：(1)17:00 欧元区12月Markit制造业PMI初值；(2)22:45 美国12月Markit制造业PMI初值。

　　产业链消息方面平静。

　　总体看，铜锌基本面暂无利空压制，虽美联储如预期加息，但其对有色金属影响有限，加之两者下方关键位支撑效用良好，前多可继续持有；菲律宾矿审结果仍有较大不确定性，而当前雨季影响其出货量将继续支撑镍价，前多可继续持有；铝锭到货持续增加，且下方支撑减弱，沪铝暂观望。

　　单边策略：铜锌镍前多持有，新单观望；沪铝新单观望。

　　套保策略：铜锌镍保持买保头寸不变，沪铝套保新单观望。