兴业期货：铜锌镍持多头思路，沪铝暂观望

2016-12-06 08:43:43
来源：铝信

　　周一日内沪镍大幅反弹，夜盘强势延续，铜锌偏强走势不改，两者运行重心均持续上移；沪铝则维持窄幅震荡格局，关键位阻力效用较为明显。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.美国11月就业市场状况指数(LMCI)为1.5，预期为-0.2；2.欧元区10月零售销售环比+1.1%，预期+0.8%。

　　综合看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

　　现货方面：

　　(1)截止2016-12-5，上海金属1#铜现货价格为47000元/吨，较上日上涨610元/吨，较近月合约贴水70元/吨，沪铜低开高走，投机商低价觅货，下游未对盘面高启产生追涨冲动，活跃度主要在贸易商间流转，成交呈现周一特征。

　　(2)当日，0#锌现货价格为22520元/吨，较上日上涨390元/吨，较近月合约贴水50元/吨，沪锌开盘后走低，炼厂惜售，中间商正常出货，市场货源不多，下游按需采购，成交较上周五无明显变化。

　　(3)当日，1#镍现货价格为93800元/吨，较上日上涨2850元/吨，较近月合约升水650元/吨，沪镍大涨，下游询价为主，实际成交弱，当日金川上调镍价3200元/吨至94200元/吨。

　　(4)当日，A00#铝现货价格为13920元/吨，较上日下跌80元/吨，较近月合约升水80元/吨，沪铝宽幅震荡，冶炼厂年底清库存进程持续，持货商积极出货换现，中间商暂时观望，下游按刚需采购。

　　相关数据方面：

　　(1)截止12月5日，伦铜现货价为5736美元/吨，较3月合约贴水2美元/吨；伦铜库存为23.3万吨，较前日减少1000吨；上期所铜库存3.79万吨，较上日增加300吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.11（进口比值为8.19），进口亏损468元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2663美元/吨，较3月合约贴水17.25美元/吨；伦锌库存为44.14万吨，较前日减少125吨；上期所锌库存9.29万吨，较上日增加917吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.31（进口比值为8.57），进口亏损691元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为11125美元/吨，较3月合约贴水50.25美元/吨；伦镍库存为36.87万吨，较前日增加1896吨；上期所镍库存9.75万吨，较上日减少466吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.25（进口比值为8.25），进口亏损10元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1715美元/吨，较3月合约升水0.5美元/吨；伦铝库存为212.92万吨，较前日减少10075吨；上期所铝库存7556吨，较上日增加2680吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.67（进口比值为8.61），进口亏损1614元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日重点关注数据及事件如下：

　　(1)18:00 欧元区第3季度GDP终值；(2)23:00 美国10月工厂订单。

　　产业链消息方面：

　　(1)据菲律宾政府公布，其第三季度镍矿石产量较去年同比下滑16%，因环保打击力度加大。

　　总体看，宏观面、基本面均暂无利空压制，且整体市场氛围偏暖，沪铜仍有上行空间，新多可尝试；沪锌基本面偏强格局未改，且资金面驱动明显增强，新多可逢低尝试；铝锭逐步到货，现货市场货源充足，铝价或维持震荡整理形态，单边宜观望；菲律宾镍矿产量下滑，预计随着环保力度的加大，以及更多矿山的关停，镍矿产量将延续降势，有望继续提振镍价，前多可继续持有。

　　单边策略：沪铜CU1702新多以47500止损；沪锌ZN1702新多以22700止损；沪镍前多持有，新单观望；沪铝新单观望。

　　套保策略：铜锌适当增加买保头寸，沪镍保持买保头寸不变，沪铝套保新单观望。