兴业期货：铜锌镍前多持有，沪铝新空尝试

2016-12-07 08:49:04
来源：铝信

　　周二日内铜锌镍冲高回落，夜盘铜镍低位窄幅震荡，两者关键位支撑效用依旧良好，沪锌则震荡上行，其运行重心再次上移；沪铝延续跌势，其下方支撑逐步减弱。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.美国10月工厂订单环比+2.7%，创近月新高，预期+2.6%；2.欧元区第3季度GDP季终值环比+0.3%，符合预期。

　　综合看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

　　现货方面：

　　(1)截止2016-12-6，上海金属1#铜现货价格为47820元/吨，较上日上涨820元/吨，较近月合约升水450元/吨，沪铜高位震荡，下游未见大面积追涨情绪，活跃度主要由逢低买货的投机盘贡献，成交较昨日略淡。

　　(2)当日，0#锌现货价格为23090元/吨，较上日上涨570元/吨，较近月合约升水410元/吨，沪锌冲高回落，冶炼厂及贸易商正常出货，下游多观望，拿货较少，主流成交以贸易市场长单交易为主，市场整体成交不及昨日。

　　(3)当日，1#镍现货价格为93300元/吨，较上日下跌500元/吨，较近月合约升水100元/吨，沪镍高位小幅回调，早间贸易商报价多样，少有成交，后部分贸易商下调报价以促成交，另有贸易商逢低收货，下游少量采购，当日金川下调镍价700元/吨至93500元/吨。

　　(4)当日，A00#铝现货价格为13750元/吨，较上日下跌170元/吨，较近月合约升水20元/吨，沪铝下行，持货商纷纷主动降价抛货，市场观望情绪浓厚，下游企业仅按需采购，整体成交冷淡。

　　相关数据方面：

　　(1)截止12月6日，伦铜现货价为5852美元/吨，较3月合约贴水5美元/吨；伦铜库存为22.95万吨，较前日减少3525吨；上期所铜库存3.83万吨，较上日增加400吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.09（进口比值为8.15），进口亏损351元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2706美元/吨，较3月合约贴水17.75美元/吨；伦锌库存为43.98万吨，较前日减少1575吨；上期所锌库存9.34万吨，较上日增加523吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.31（进口比值为8.54），进口亏损644元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为11680美元/吨，较3月合约贴水50.5美元/吨；伦镍库存为36.89万吨，较前日增加186吨；上期所镍库存9.74万吨，较上日减少54吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.23（进口比值为8.21），进口盈利217元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1728美元/吨，较3月合约升水1.75美元/吨；伦铝库存为211.83万吨，较前日减少10875吨；上期所铝库存7556吨，与上日持平；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.65（进口比值为8.61），进口亏损1652元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日无重点关注数据及事件。

　　产业链消息方面：

　　(1)因铜价疲软及矿山关闭，刚果1-9月铜产量较上年同期大幅下降9%，至73.46万吨，为2009年来首次下滑；(2)菲律宾表示将在12月15日公布审查结果，预计复审中将关停更多矿企。

　　总体看，宏观面无明显影响、基本面整体偏乐观，且技术面支撑较强，沪铜前多可继续持有；锌基本面无利空压制，且资金面推涨意愿较强，仍可持多头思路；菲律宾方面确认将关停更多矿企，镍矿供给将再受扰动，沪镍前多继续持有；铝社会库存继续上升，其下行格局或延续，新空可轻仓尝试。

　　单边策略：铜锌镍前多持有，新单暂观望；沪铝AL1702新空以13500止损。

　　套保策略：铜锌镍保持买保头寸不变，沪铝适当增加卖保头寸。