中信期货：铝供应继续增加显著 继续尝试空单

　　（1）沪铝昨日表现偏强，震荡上涨，夜盘有色整体冲高回落，但沪铝幅度较小。

　　（2）SMM信息显示，1月国内氧化铝产量为558.4万吨，同比增幅21.7%，环比增加2.07%，日均产量继续上升至18万吨左右；2月国内氧化铝产量预计为518万吨，日均产量达到18.5万吨。1月国内电解铝产量提升至303.8万吨，再次刷新历史新高，单月同比增幅达22.0%，国内电解铝运行产能逼近3600万吨，建成电解铝产能达到4250万吨。

　　（3）根据AM信息，广西信发2017年氧化铝计划产量250万吨，比2016年产量增加约30万吨。2016年出现的设备检修以及铝土矿供应问题均得到解决。

　　（4）据SMM统计2月9日国内电解铝社会库存：上海地区18.0万吨，无锡25.5万吨，杭州7.0万吨，巩义9.9万吨，南海17.2万吨，五地库存合计77.6万吨，环比上周五增加10.1万吨。

　　逻辑：目前市场整体受到乐观情绪影响以及对铝供给侧改革的期待表现偏强，但从最新数据来看，氧化铝以及铝供应继续表现迅猛，供应端压力继续上升，对铝价后市不利。

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(责任编辑：简儿)

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