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【隔夜内盘】
日盘：Al1703合约开盘价13770元/吨，最高价13855元/吨，最低价13620元/吨，收盘价13760元/吨，涨幅0.18%；成交15.3万手，持仓量19.2万手。
夜盘：Al1703合约开盘价13800元/吨，最高价13980元/吨，最低价13770元/吨，收盘价13940元/吨，涨幅1.31%；成交7.8万手，持仓量19.2万手。
【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1850美元/吨，最高价1879美元/吨，最低价1836.5美元/吨，收盘价1876美元/吨，涨幅1.30%。
【基本面】
1、长江现货报价下跌。
长江现货：13470—13510元/吨，均价13490元/吨，↓100元/吨；上海现货：13470—13510元/吨，均价13490元/吨，↓90元/吨；广东南储（华南）：13450—13550元/吨，均价13500元/吨，↓140元/吨。
2、现货对近月1702贴水，对主力1703贴水。
长江对近月1702贴水170元/吨（前一交易日贴水80元/吨），对主力1703贴水270元/吨（前一交易日贴水145元/吨）。
3、SHFE铝期货库存减少。
SHFE指定交割仓库铝期货库存增加4214吨至55292吨。其中上海库存增加99吨至9086吨；广东库存维持2319吨；江苏库存增加2711吨至38826吨；浙江库存增加1404吨至5061吨。
4、LME铝期货库存增加。
LME铝库存223.1万吨，较前一天减少6200吨；注销仓单数在58.2万吨，注销仓单比维持26.08。
5、隔夜新闻
美国1月进口价格指数环比0.4%，预期0.3%，前值0.4%。美国1月进口价格指数同比3.7%，为2012年2月以来最大涨幅，预期3.4%，前值1.8%。美国1月进口价格指数(除汽油)环比0.0%，前值-0.2%。
中国1月进口同比（按美元计）16.7%，预期10%，前值3.1%。中国1月出口同比（按美元计）7.9%，预期3.2%，前值由-6.1%修正为-6.2%。中国1月贸易帐（按美元计）513.5亿，预期485亿，前值由408.2亿修正为407.1亿。
中国1月出口同比（按人民币计）15.9%，预期5.2%，前值0.6%。中国1月进口同比（按人民币计）25.2%，预期15.2%，前值10.8%。中国1月贸易帐（按人民币计）3545亿，预期3072.5亿，前值2754亿。
【LME场内基本金属】
LME期铜收涨4.6%，创2013年5月份以来最大单日涨幅，报6090美元/吨，创2015年5月29日以来收盘新高，必和必拓就智利Escondida铜矿罢工干扰供应发布正式警告。
LME期锌收涨3.3%，报2924美元/吨，创2016年11月28日以来收盘新高。
LME期铝收涨1.4%，报1875美元/吨，创1月24日以来收盘新高。
LME期铅收涨2.8%，报2400美元/吨。
LME期镍收涨3.7%，报10660美元/吨，创12月23日以来收盘新高。
LME期锡收涨2.1%，报19475美元/吨。
【技术分析】
伦铝隔夜继续收涨，下方支撑位置参考1800，上方阻力位参考1883附近；沪铝支撑位参考13500-13600附近，上方阻力位参考14100。周五沪铝主力日盘空头减仓，夜盘空头减仓，显示空头人气继续消褪。
【观点和操作建议】
从供需面的微观指标看，截至到上周四的铝主要流转地库存继续增加近5.7万吨，总库存已经接近80.9万吨，周五现货报价下调，对主力及近月合约贴水重新扩大，期限结构仍为contango。这说明当下国内电解铝市场的现货供需仍是弱的。此前基于供给侧改革的预期来拉高当前的铝价，时点实在过早。并且我们担心，资金的力量容易抬高价格，但却也容易快速撤退，毕竟当下的上涨缺乏供需层面实质性的支撑。只是，近期基本面虽弱，但盘面不弱，下方买盘仍较重。
操作上，周五夜盘工业品集体做多情绪走强，铝亦录得上涨表现，元宵节后关注下游需求恢复情况。因下方元宵节前资金买盘较重，下游节后复市恐有买涨心态，沪铝当前考验此前高点14100附近，若上破，则上方空间应进一步打开。
(责任编辑：简儿)
标签：国泰君安期货
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