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【隔夜内盘】
日盘：Al1703合约开盘价13825元/吨，最高价14140元/吨，最低价13820元/吨，收盘价14050元/吨，涨幅2.37%；成交36.5万手，持仓量25.8万手。
夜盘：Al1703合约开盘价13965元/吨，最高价14015元/吨，最低价13790元/吨，收盘价13805元/吨，跌幅1.74%；成交12.6万手，持仓量24.8万手。
【隔夜外盘】
LME3月铝开盘价1864美元/吨，最高价1876美元/吨，最低价1823.5美元/吨，收盘价1833.5美元/吨，跌幅1.74%。
【基本面】
1、长江现货报价下跌。
长江现货：13650-13690元/吨，均价13670元/吨，↑180元/吨；上海现货：13650-13690元/吨，均价13670元/吨，↑180元/吨；广东南储（华南）：13900-14000元/吨，均价13950元/吨，↑260元/吨。
2、现货对近月1702贴水，对主力1703贴水。
长江对近月1702贴水320元/吨（前一交易日贴水175元/吨），对主力1703贴水380元/吨（前一交易日贴水235元/吨）。
3、SHFE铝期货库存减少。
SHFE指定交割仓库铝期货库存增加551吨至41047吨。其中上海库存维持5958吨；广东库存维持2319吨；江苏库存增加551吨至29813吨；浙江库存维持2957吨。
4、LME铝期货库存增加。
LME铝库存229.0万吨，较前一天增加5350吨；注销仓单数在65.4万吨，注销仓单比减少至28.58。
5、隔夜新闻
美国10年期基准国债收益率涨5.0个基点，至2.5209%。
30年期美债收益率涨5.0个基点，至3.1058%。
两年期美债收益率涨2.4个基点，至1.248%。
五年期美债收益率涨4.9个基点，至1.9848%。
发改委：2016年预计钢铁工业协会会员企业利润由2015年的亏损847亿元转为盈利350亿元左右，规模以上煤炭企业实现利润950亿元，约为2015年的2.1倍。
【国务院印发国家人口发展规划（2016-2030年）】主要目标包括：总和生育率逐步提升并稳定在适度水平，2020年全国总人口达到14.2亿人左右，2030年达到14.5亿人左右。常住人口城镇化率稳步提升，户籍人口城镇化率加快提高，主要城市群集聚人口能力增强等。
中国10年期国债期货收跌0.79%，5年期收跌0.37%。
【LME场内基本金属】
LME期铜大致收平，报5942美元/吨，一度刷新日高至5973美元/吨。
LME期铝收跌1.8%，报1833.5美元/吨，脱离隔夜所创20个月高位1883美元/吨。
LME期锌收跌0.9%，报2801美元/吨。
LME期铅收跌0.1%，报2390美元/吨。
LME期镍收跌0.9%，报9700美元/吨。
LME期锡收涨0.1%，报20425美元/吨。
【技术分析】
伦铝隔夜走跌，观察该位置是否已触顶，下方支撑位置参考1800，上方阻力位参考1883附近；沪铝支撑位参考13450附近，上方阻力位参考14100。周三沪铝主力日盘空头减仓，夜盘多头减仓，显示多头人气或有撤退。
【观点和操作建议】
从供需面的微观指标看，截至到本周三的铝主要流转地库存继续增加，增幅并进一步扩大，昨日现货报价上调，但对主力及近月合约贴水继续扩大，期限结构仍为contango。这说明当下国内电解铝市场的现货供需是弱的，近期沪铝上涨的逻辑并不来自对现货端补贴水的动力，而是来自例如“供给侧改革”这类消息型或者事件型的利多刺激。从近日这份征求意见稿--《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》来看，针对电解铝部分只是提到“实施电解铝、化工类企业错峰生产”。其中，冬季采暖季，电解铝厂限产30%以上。
这里有两个问题，一个是限产时间在冬季采暖季，不是全年；另一个是这份文件尚在征求意见阶段，正式执行恐怕要到2017年4季度。所以，基于该预期来拉高当前的铝价，时点实在过早。但是就像我们此前一个问题所谈到的，这波铝价上涨明显有资金拉涨的作用，从内外盘联动情况看，以及选择年前市场低流动性的时点。只是我们担心，资金的力量容易抬高价格，但却也容易快速撤退，毕竟当下的上涨缺乏供需层面实质性的支撑。
操作上，昨日伦铝及沪铝均有较大回撤，显示此前做多资金或有撤退迹象，元宵节前沪铝价格或有下修表现。沪铝支撑位参考13450附近，上方阻力位参考14100。
(责任编辑：盈盈)
标签：国泰君安期货
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