兴业期货：铜锌镍仍持多头思路，沪铝新单暂观望

2017-02-15 08:28:03
来源：铝信

　　周二日内铜锌震荡，夜盘则有所回落，但两者下方关键位支撑效用良好；镍铝日内上行，夜盘则呈现震荡态势，两者运行重心均有上移。

　　当日宏观面主要消息如下：

　　1.欧元区第4季度GDP同比修正值+1.7%，预期+1.8%；2.我国1月新增社会融资规模为3.74万亿元，创历史新高，预期为3万亿元；新增人民币贷款为2.03万亿元，为近1年新高；3.我国1月PPI同比+6.9%，为近五年新高，预期+6.5%。

　　综合看，宏观面因素对有色金属影响偏多。

　　现货方面：

　　(1)截止2017-2-14，上海金属1#铜现货价格为49400元/吨，较上日下跌200元/吨，较近月合约贴水230元/吨，沪铜高位震荡，持货商依然多青睐好铜，平水铜与好铜贴水多有收窄，投机商看涨入市收货，下游仍未见明显入市；

　　(2)当日，0#锌现货价格为23650元/吨，较上日下跌460元/吨，较近月合约贴水110元/吨，炼厂及贸易商正常出货，下游逢低略有拿货，市场成交稍好于昨日，但依旧清淡；

　　(3)当日，1#镍现货价格为87750元/吨，较上日上涨50元/吨，较近月合约贴水250元/吨，金川出货积极，出厂价略低于市场价格，市场货源充足，金川贴水扩大，但市场仍询价为主，贸易商、下游拿货积极性均低，成交清淡；

　　(4)当日，A00#铝现货价格为13790元/吨，较上日上涨150元/吨，较近月合约贴水450元/吨，冶炼厂稳定大量出货，贸易商存分歧，部分贸易商积极逢高出货，亦有贸易商积极买现抛期，下游企业畏高观望情绪滋生，整体成交集中于贸易商的投机行为。

　　相关数据方面：

　　(1)截止2月14日，伦铜现货价为6145美元/吨，较3月合约贴水16.75美元/吨；伦铜库存为24.34万吨，较前日减少4475吨；上期所铜库存12.56万吨，较上日增加19977吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.15（进口比值为8.17），进口亏损124元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2934美元/吨，较3月合约升水1.25美元/吨；伦锌库存为38.13万吨，较前日减少2350吨；上期所锌库存8.59万吨，较上日增加500吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.14（进口比值为8.54），进口亏损1190元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为10825美元/吨，较3月合约贴水55.美元/吨；伦镍库存为38.15万吨，较前日减少1494吨；上期所镍库存8.33万吨，较上日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.34（进口比值为8.27），进口盈利793元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1893美元/吨，较3月合约贴水12.美元/吨；伦铝库存为222.08万吨，较前日减少5075吨；上期所铝库存9.24万吨，较上日增加16888吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.65（进口比值为8.59），进口亏损1782元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)22:15 美国1月工业产出值。

　　产业链消息方面：

　　(1)智利政府发言人周二表示，必和必拓旗下智利Escondida铜矿工人同意与公司进入政府调解流程；(2)自由港麦克莫伦公司表示，已暂停印尼项目的铜精矿生产，并开始遣散Grasberg铜矿工人。

　　总体看，宏观面偏多，但智利政府参与罢工调解，全球最大铜矿罢工或现转机，沪铜新单宜观望；锌矿短缺格局不改，沪锌前多持有；菲律宾总统支持关停镍矿，沪镍上行动能不减，新多尝试；供给端压力仍存，沪铝追多风险大，新单宜观望。

　　单边策略：铜锌前多持有，新单观望；沪镍新多以88000止损；沪铝新单观望。

　　套保策略：铜锌保持买保头寸不变，沪镍适当增加买保头寸，沪铝套保新单观望。