兴业期货：2月9日有色金属早评

2017-02-09 08:15:23
来源：铝信

　　周三日内有色金属集体走强，夜盘则延续，铜锌镍铝四者运行重心均有上移，且下方均线支撑较强。

　　当日宏观面消息表现平静。

　　现货方面：

　　(1)截止2017-2-8，上海金属1#铜现货价格为47270元/吨，较上日上涨620元/吨，较近月合约贴水180元/吨，沪铜反弹，市场成交依然萎靡，现铜贴水进一步扩大，市场表现为高位换现急切，但依然难见消费有所起色；

　　(2)当日，0#锌现货价格为23030元/吨，较上日上涨360元/吨，较近月合约升水165元/吨，锌价走高刺激炼厂出货，市场货源仍充裕，部分下游回归市场，但因价格高企，加之昨日逢低部分已备货源，今日畏高观望居多，成交不及昨日；

　　(3)当日，1#镍现货价格为85700元/吨，较上日上涨600元/吨，较近月合约升水1200元/吨，贸易商、下游均询价为主，实际成交偏弱，当日金川上调镍价500元至85800元/吨；

　　(4)当日，A00#铝现货价格为13480元/吨，较上日上涨250元/吨，较近月合约贴水110元/吨，冶炼厂逢高出货积极，期现价差缩窄，前期买现抛期贸易商积极平仓出货，中间商亦结束买现抛期操作，下游企业接货意愿略有提升，但整体成交弱于昨日。

　　相关数据方面：

　　(1)截止2月8日，伦铜现货价为5865美元/吨，较3月合约贴水17美元/吨；伦铜库存为25.47万吨，较前日增加1275吨；上期所铜库存8.85万吨，较上日增加6592吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.13（进口比值为8.18），进口亏损288元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2826美元/吨，较3月合约升水1.5美元/吨；伦锌库存为38.52万吨，较前日减少1450吨；上期所锌库存8.05万吨，较上日增加2070吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.16（进口比值为8.57），进口亏损1135元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为10440美元/吨，较3月合约贴水52美元/吨；伦镍库存为38.32万吨，较前日减少48吨；上期所镍库存8.35万吨，较上日减少6吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.33（进口比值为8.28），进口盈利582元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1821美元/吨，较3月合约贴水17.5美元/吨；伦铝库存为224.54万吨，较前日减少9250吨；上期所铝库存4.74万吨，较上日增加2129吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.54（进口比值为8.61），进口亏损1964元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日无重点关注数据及事件。

　　产业链消息方面：

　　(1)智利Escondida铜矿工会表示，工人将于周四开始罢工。

　　总体看，占全球铜矿产量约6%的智利Escondida铜矿于本周四开始罢工，铜矿供应出现紧张格局，沪铜新多尝试；锌矿短缺格局不变，且下游企业节后逐步复工，需求有望改善，沪锌获支撑，前多继续持有；菲律宾关停矿山将影响镍矿供应量约14.5万金属吨，且国内镍矿港口库存仍处低位，镍矿供应继续收紧，沪镍获支撑，前多继续持有；去产能预期或已被市场消化，且节后社会库存攀升至70万吨以上，沪铝承压，前空继续持有。

　　单边策略：沪铜CU1703以47000止损；锌镍前多持有，新单观望；沪铝前空持有，新单观望。

　　套保策略：沪铜适当增加买保头寸，锌镍保持买保头寸不变，沪铝保持卖保头寸不变。