国投安信期货：3月1日有色金属早评

　　观点概述：隔夜伦镍先抑后扬，开盘跳水后在低位受到支撑，走势震荡偏强。

      驱动力：镍市上面，菲律宾方面消息，Lopez 委任被推迟，其对于镍企整改政策落实或 将造成影响。本周部分钢厂出台高镍铁采购价，较上周相比基本持平，钢厂与镍铁厂整 体仍处于观望状态。目前中高镍矿短缺状况未改，镍铁出厂价较为坚挺。菲律宾及印尼 方面镍矿未形成有效补充，港口镍矿库存续降，镍下方支撑明显，多单建议谨慎持有， 关注菲律宾方面整改措施进程及国内下游消费恢复情况。周二铜市小幅反弹。两大铜矿 仍在罢工。另外周三上午十点特朗普将在国会首次讲话，将提谈及基础设施支出方案， 3 月份北半球进入消费旺季，对消费的预期仍给铜价以支持。周三主要国家将公布 PMI 数据，这些将对经济和消费作出指引。我们倾向于近期铜价仍以高位震荡为主，交易上可观望为主，等待市场明朗。CEZinc 冶炼厂工人开始罢工，为锌价提供了一些支撑。 美国总统特朗普拟大幅提高军费，削减其他开支，市场情绪趋于谨慎。LME 锌贴水 7.75， 锌库存减少 1750。大致运行区间 22750~23150。预计盘面震荡为主，建议观望。LME 期 铝创 2015 年 5 月以来新高。美铝估计 2017 年中国铝过剩约 210 至 230 万吨，德意志银 行将中国铝业评级上调至买入。继续关注政策面消息，这将是多空博弈最重点。LME 铝贴水 4.25，库存减少 8650。预计今日大致运行区间 13880~14200。建议观望。　

(责任编辑：阿祖)

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