迈科期货：金融紧张加剧，商品持续暴跌

　　昨日国内金融市场继续暴跌，民生银行爆出30亿债券的萝卜章事件引发金融监管加强，国内金融市场紧缩升级，也带动以钢为代表的大宗商品继续全面暴跌。银行连续爆出风险事件，近期金融市场以资金收紧，回避风险为主。

　　基金属跟随黑色商品大跌，消费与钢材相关度最高的锌跌幅较大，无视现货大幅升水，价格跌至21000元下方，创本轮调整新低，目前价格炼厂全面亏损，加上现货库存正快速下降，供需面并不支持价格持续下跌。但技术上弱势格局，下半年供应增加预期等空头因素或提前炒作，跟随技术信号，不可急于抄底。伦铜跌到5600美元，沪铜下跌创新低，换月后现货重回贴水，但目前贴水幅度已明显收窄，回到正常水平，因此吸引部分买盘进场，持仓也增加到60万手以上。下游消费整体维持旺盛，贴水收窄、品种价差收窄说明国内库存被消化，压力减轻，但进入4月以来，根据大商道平台公布的数据，平台现货成交量一直维持在偏低水平，仍然反映下游买兴不足，对价格缺乏支撑。目前技术上持续创新低，已明显进入弱势，国内金融市场整体空头环境亦施加影响，建议空头继续。受去产能政策预期刺激，铝价周一大涨，但昨日亦大幅减仓下跌，其库存巨大，或在面临资金收紧时受到更大影响。不过预期顶层去产能政策将很快明确，管住新增产能，令市场重回平衡的基本预期不变。目前价格回落至前期平台附近，建议多头逢低买入。

　　股市：美股下跌，高位震荡

　　原油：下跌，上方技术压力，页岩油增产抵消OPEC减产，整体波动区间下移

　　美元：下跌，欧洲政治风险增加，美元维持强势格局

　　铜：46000-45500，宏观偏弱，现货需求仍强，震荡下跌

　　铝：14500-14300，去产能预期明确，14300下方前期小平台支撑，逢低持多

　　锌：21000-20500，受相关品种跌势带动，破位后跌势持续

(责任编辑：阿祖)

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