中信期货：沪铝震荡回落 回调可能仍未结束

　　（1）昨日沪铝市场震荡走跌，尾盘收跌至 14400 上方，整体盘面体现出一定的压力。

　　（2）持货商稳定出货，中间商认为现货价格较低，现货贴水合适，补库存意愿提升，下游企业接货意愿亦有所提升，整体成交较昨回暖。

　　（3）SMM 统计国内电解铝社会库存（含上期所仓单）：上海地区 27.8 万吨，无锡 53.5 万吨，巩义 8.8 万吨，杭州 8.6 万吨，南海 29.6 万吨，五地库存合计 128.3 万吨，环比上周四增加 2.6 万吨。

　　（4）美国国际贸易委员会在一份事实认定报告中认为，中国铝产品供过于求，中国铝产业的“政府赞助崛起”正在损害全球铝产业。对此，商务部发言人高峰 27 日回应称，中国铝产业发展是靠产业的不断努力和持续的技术革新，中国铝材出口主要是向铝材供应缺乏的国家，完全是市场行为。

　　逻辑：铝市场震荡走跌显示上方压力依然较大，铝市场基本面目前暂无改观，持续偏弱。我们继续保持短期看调整的观点。暂时保持观望态度，冲高过程择机轻仓试空，短线为主。

(责任编辑：阿祖)

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