中信期货：铝市偏强运行 不建议追多

　　（1）昨日沪铝市场在上午盘震荡走低，但之后开始震荡走高，收盘明显拉升，最终收于14480元/吨。

　　（2）持货商出货态度依然积极，下游企业看跌，观望态度加剧，成交集中14130-14140元/顿，盘末期铝快涨阶段，持货商随盘调价，报价高至14170元/吨，成交稍显活跃，整体成交较昨趋冷。

　　（3）AM信息，陕西中铝华润电解铝新项目将在9月投产，其中一期设计产能50万吨，9月底将释放5万吨产能，之后不断增加，年底预计达到10万吨，2018年上半年将释放50万吨。

　　（4）AM信息，陕西信发化工氧化铝100万吨新产能预计年底开始投产，届时年产能将达到300万吨。另外，华庆铝业计划在11月份投产40万吨氧化铝项目，12月份达产。

　　逻辑：政策继续保持利多，但利多程度有所降低。基本面依然维持偏弱格局，现货贴水继续较大。我们认为后市政策短期可能有所减缓，铝价压力增加，但四度仍存在利多支持，回调幅度可能不大，建议暂时观望。

(责任编辑：阿祖)

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