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隔夜伦镍延续回落走势，库存减少 408 到 375288 吨，贴水继续收窄至 43 美元左右；镍价回落后俄镍现货贴水收窄，下游接货有恢复。行业消息显示，菲律宾环境部近期向环球镍业旗下位于帕拉望地区的 Ipilan 镍矿发出勒令停止令。环球镍业公司此前计划在今年 3 季度将该项目投入运营，该项目年产能约为 300 万吨 1.7 品位红土矿，正常供应时间段位每年 11 月-7 月份。该禁令对当前菲律宾镍矿供应情况并无影响，但若禁令延续至苏丽高雨季到来，或将影响菲供应。国内目前镍板库存仍处下降当中，不锈钢方面并无库存累积，且开工情况整体向好，镍基本面对价格压力有限，短期或维持震荡走势。盘面上看，镍价处于回调当中，空单暂持。
周一铜价反弹受阻，出现小幅回落。周一中国公布的宏观数据全线下滑，并且低于市场预期，考虑到前期中国对外贸易增幅也大幅下滑，这不仅令人担心中国数据增长趋势已经开始放缓，特别是考虑到中国社会融资余量是今年上半年经济增长的主要原因，下半年这个数据可能放缓也是市场的一大压力。此外，美元指数潜在的回升也是一大压力。基本面上看，LME 现货一直贴水 29.5 美元，库存在 28 万吨。国内现货为平水至升水 50元，这与周二是最后交易日有关，考虑到期货价差，周二现货将再现贴水。近期铜价走高对下游定单造成冲击。我们倾向于未来一段时间铜市将以回调为主，近期区间为 6200-6500 美元。交易上原有空单可继续持有，今天关注 5 日均线压力。
锌市方面，第四批环保督察将涉及的 8 省锌精矿占 11.4%,精锌产量占 5.8%。根据钢联调研显示，山东河北等地镀锌厂面临的环保压力从年初至今都很大，但是其中环保设施齐全的企业满产开工，排产不错，预计本周开工率将维持在 70%~73%。锌价以偏弱震荡为主，暂看支撑位 24000。国际市场中，新星报告显示其上半年锌矿产量同比增加 6%，5.3 万吨，预计下半年产量将进入产出稳定期，锌矿有一定恢复应增长。Nevsun 公司二季度报告显示，其旗下唯一的锌铜矿山回收率低，所以第二季度产量不如第一季度，这座矿山在 2016 年下半年才开始正式投产，所以无法进行同期比较。第二季度产量为1.95 万吨。后期冶炼厂轮番检修，且消费旺季马上来临，预计锌锭供应全年较为紧张，锌价长期看涨。镀锌厂开工率为 71.96%，持续关注消费端变化。LME 锌贴水 15.5 美元，较昨日缩小 1.75 美元，LME 库存减少 3025 吨，报 255275 吨。
铝市方面，价格一波拉涨之后经历回调中，盘面多空竞争激烈。据悉，电解铝自备电厂需补缴电力基金，供改力度逐渐加大。9 月、10 月为传统消费旺季，之后是 11 月中旬开始的北方供暖季，经计算预计影响产量 150~200 万吨，届时库存或逐渐下降，给于价格支撑。目前，社会库存累积到 136 万吨以上，基本面过剩依旧，但是政策面发文强力，执行力度强，市场多头预期依旧强劲，日后价格或易涨难跌。今日关注英国 7 月零售物价指数年率、英国 7 月 CPI 年率以及美国 7 月零售销售月率。LME 铝升水 4.25 美元，较昨日扩大 9 美元。LME 铝库存减少 10250 吨,报 1283825 吨。
(责任编辑：阿祖)
标签：国投安信期货
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