国投安信期货：9月1日有色金属早评

　　隔夜伦镍小幅反弹，整体仍处高位震荡当中。从LME市场来看，昨日LME库存继续增加2604至389154吨附近，这也是今年来LME库存最高位。而国内镍板库存下降趋势仍在延续，现货市场上俄镍货源偏紧，现货升水持稳，国内精炼镍供应收紧仍给镍价有效支撑。近期镍矿价格坚挺，国内镍矿港口库存尚处低位，而同时距离菲雨季也只有一个多月，短期矿端预计将给镍价以提振。不过从不锈钢方面来看，近期不锈钢采购镍铁热情有所降温，部分钢厂表示原料储备较充足暂无采购计划，镍现货市场上下游企业也有畏高情绪。镍价短期预计仍将维持震荡走势，关注本周不锈钢社会库存以及上期所镍板库存变化情况。操作上空单减持观望，关注镍价在前高附近争执情况。

　　周四铜价冲高回落，当天中国PMI数据好于预期，较上月增长0.3，达到51.7,此数据鼓舞市场一度冲高，但LME铜库存结束连续?大幅下降之势，周四增加5400吨给市场形成一定压力。从整个市场氛围来看，由于锌、铝有基本面或供给端体裁的支持，有色市场近期偏强的格局仍难改变，这也使铜市受到支持。进入9月份消费旺季，未来中国铜消费情况是我们关注的焦点。基本面消息，墨西哥6月份铜产量同比增加8.6%。从技术上看，铜价的向上格局仍未发生改变，消费商仍以完全保值为主。

　　锌市方面，价格偏强震荡。据调研结果显示，广东地区虽然下游企业受到环保影响，但是订单不弱，在下游消费持稳的情况下，叠加锌锭的短缺，价格回调有限。美元冲高回落，外盘锌又冲至高位，预计日内走势偏强。镀锌厂开工率为72.55%，较上周减少0.5%，并无明显下降，后期持续关注消费端变化。LME锌库存减少1200吨，报244175吨。LME锌贴水4.5美元，较昨日扩大3.25美元。

　　铝市方面，基本面依旧过剩，政策面依旧强劲，价格进入偏强震荡区间。成都地区及周边求环保眼哈，当地对SMM铝均价升水40元/吨左右。今日关注中国8月财经制造业PMI，欧元区、美国8月Markit制造业PMI终值，美国8月非农数据、失业率、每小时工资月率以及美国8月密歇根消费者信心指数的变动情况。LME铝减少1175吨，报1323150。LME铝贴水18.25美元，较昨日扩大0.25美元。

(责任编辑：阿祖)

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