宏源期货：大宗冲高回落，有色延续震荡

　　英国与欧盟离婚协议迷云仍在进行，加泰罗尼亚或脱离西班牙，土耳其签证门继续发酵股债汇三杀，国际市场波谲云诡。国内外储八连升，流动性有所松动，shibor利率全线下调，大宗市场冲高回落居多，昨天黑色建议逢高空，有色短多的建议相当中肯，目前来看有色仍将延续震荡，关注铝、镍的做多机会。周二数据面较为平淡，仅需关注英国8月季调后贸易帐以及英国8月工业产出月率变动情况。晚间，美国明尼阿波利斯联储主席、2017年FOMC票委卡什卡里也将在一场地区经济会议上发表讲话，投资者需密切关注其讲话内容。隔夜因欧元止跌企稳以及朝美紧张局势升温，美元小幅回落，预计美元短期内或保持震荡整理的态势。

　　铜：印尼Grasberg矿的炒作已经缺乏想象，目前焦点在于房地产需求的韧性和2018年长单的谈判，短期流动性改善下偏暖震荡，四季度看跌；

　　铝：之前我已在强调铝价回调不必恐惧，回调就是抄底的机会，供给侧改革有可能再加速加码，这是供给侧改革产能约束和需求旺季共振效应的开始，局部地区铝棒加工费开始上调，已经凸显供改紧张的局面，预计行情的爆发仍然需求时间催发。

　　锌：锌的矛盾没有解决：矿端的紧张局面仍没有缓解，加工费继续下调，叠加外矿罢工，引爆行情，但注意供改的需求抑制作用，库存拐点的出现，短期现货紧张的局面仍然无法缓解，建议正套持有。

　　镍：山东镍铁企业由于采暖季限产50%，占全国镍生铁总产量约25%，占全国原生镍供应15%，预期造成国内镍供应出现明显短缺，利空镍矿利多电解镍，可以选择以60均线为支撑逢低做多镍。

宏源期货有色研究员 张小凯

(责任编辑：阿祖)

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