集成期货：10月25日铝日评

　　交易机会：高位震荡市，中期格局仍然乐观。跨期：观望。

　　操作理由：

　　1、市场情况：现货价格较高，持货商出货积极，临近月末，含当月票的铝锭价格比含下月票的铝锭贵10元/吨，下游企业寻求低价货源，中间商无增加备货意向，整体成交维稳。

　　2、基差情况：A00 铝16210，较活跃月贴水60。现货商报升贴水处 2009 年区间中轴偏低水平，目前约贴水120元/吨。粤沪两地 A00 铝锭价差40元/吨，处于近年区间中轴水平，今年2月份来窄幅震荡为主。

　　3、库存情况：仓单增加725吨，至588080吨，2016 年底来持续走高，创 1999 年来新高。LME 库存减75吨，至1195525吨，2014年来持续走低，处于2006年来低位。

　　4、进口情况：进口理论亏损1000元/吨，目前处近年区间偏高水平。理论生产利润率子8月中下旬开始出现回落。

　　5、主力资金：净空状态，净空占比8.35%，近期净多力量有所回升。

(责任编辑：阿祖)

标签：集成期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！