国泰君安期货：震荡思路，关注万四关口支撑

　　【隔夜内盘】

　　【隔夜外盘】

　　【基本面】

　　【隔夜新闻】

　　美国：

　　【道指收涨约400点创将近三周收盘最高位，1月26日以来失地收复逾一半】

　　标普500指数收涨32.29点，涨幅1.18%，报2779.60点，创2月1日以来收盘新高。

　　道琼斯工业平均指数收涨399.30点，涨幅1.58%，报25709.27点，也创2月1日以来收盘新高。

　　纳斯达克综合指数收涨84.07点，涨幅1.15%，报7421.46点，创1月29日以来收盘新高。

　　【美债收益率普跌，投资者期待鲍威尔国会听证会提供线索】美国10年期基准国债收益率跌0.5个基点，报2.866%。30年期美债收益率涨0.2个基点，报3.1621%。两年期美债收益率跌1.2个基点，报2.2299%。五年期美债收益率跌0.8个基点，报2.6099%。七年期美债收益率跌0.7个基点，报2.7846%。10/两年期美债收益率差扩大0.9个基点，报63.40个基点。30/五年期美债收益率差扩大1.5个基点，报55.00个基点。

　　美联储理事Quarles：美国经济在一定程度上面临上行风险。美国经济持续增长将取决于投资和生产力的上升。经济增速加快可能会造成中性利率上升。预计美国通胀将“在未来一年左右的时间里”回升至2%。财政政策可能会刺激未来数年（couple of years）的美国经济增速，包括提振经济增长潜力。相信劳动力市场趋于紧俏会反馈至薪资和物价。在增速加快是否会刺激通胀方面，还有待观察。

　　美国2月达拉斯联储商业活动指数 37.2，预期 30，前值 33.4。

　　美国1月新屋销售 59.3万户，创8月份以来新低，预期 64.8万户，前值 62.5万户修正为 64.3万户。美国1月新屋销售环比 -7.8%，预期 3.6%，前值 -9.3%修正为 -7.6%。

　　【美国1月新屋销售数据速评】美国1月新屋销售意外下降至60万户下方，创2017年8月份以来新低、且连降两个月，受累于融资成本上升、且冬季天气打压需求。当前在售住房供应率上升至6.1个月（之前为5.5个月），1月末共有30.1万户挂牌交易、创2009年3月份以来新高。其中，美国南部新屋销售同比下滑14.2%，创2015年3月份以来最大单月降幅，和美国东北部的新屋销售都受到寒冬的影响。

　　美国圣路易斯联储主席布拉德（2019年有投票权）：美国通胀预期已有所上升，是个值得欢迎的变化。预计在合适的政策下，通胀将逐步上升。政策规则是一个很好的辩论起点。美联储若大幅加息，将导致政策可能过紧。美联储当前的政策大体是合适的。生产率疲软、全球对安全资产的需求都是压低中性利率的原因之一。中性利率水平处于低位，且不大可能改变。美联储的前瞻指引描绘出的应该是相对平坦的利率路径。

　　欧元区及英国：

　　欧洲央行行长德拉吉：欧元区通胀尚未表现出持续的上行趋势。欧元区经济动能强劲，强化人们对欧元区通胀的信心。通胀路径仍然是欧洲央行在货币刺激政策方面采取行动的条件。劳动力市场料将进一步改善。欧元区经济正强劲扩张。正密切关注市场波动和外汇走势。

　　【技术分析】

　　隔夜伦铝小幅收跌，下方支撑下移至2110附近，上方阻力参考2200附近；沪铝目前从2日线看14000位置有较强支撑，14500阻力位能否再次突破仍有待观察。

　　【观点和操作建议】

　　目前有待元宵节后铝下游消费恢复情况，短期技术面略有筑底迹象，关注14000整数关口支撑。

　　操作上，目前位置震荡思路。

(责任编辑：阿祖)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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