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铜：上海贴水215广东升水40,铜杆铜管及铜箔开工率均有所上升，铜管还出现下游催货的现象，反映春节前后下游需求良好。而供给端TC持续低迷，预计现货加工费将继续走低。春节前后的调整给出较好的买入机会。因为供给端无法释放产量，铜价有支撑，后期看消费端稳定过程中废铜和罢工扰动带来的上涨行情。未来波动可能取决于废铜和铜精矿的供应与预期的差异。看多思路不变，回调稳定后逐步买入。
铝：春节期间，尽管外盘库存大增，注销仓单比例回落，但是美国商务部公布此前“232调查”结果，认为进口铝产品损害到了美国国家安全，建议特朗普采取关税和配额限制等措施限制进口，价格上涨，按照程序，美国总统应在今年4月19日前给出最终的裁定。国内春节期间累库持续，幅度基本符合市场预期，年后下游开工或将有所好转，不易过分看空。操作建议，内盘逢高短空或继续关注正套。观点仅供参考。
锌 : 国内锌冶炼继续累库1.2万，淡季累库符合预期，锌矿加工费低位持续显示紧张并没有改善，未来新矿投产进度仍将缓慢，所以上半年供应仍短缺格局不变，下半年供应同环比有望提升，但中国环保限制等不确定性影响平衡到过剩的量。而锌锭市场维持去库存持续缺口，现货升水有望在旺季走升，结构和基本面主导锌易涨难跌趋势并没有改变。操作建议回调买入，不建议追高。
镍：春节假期因素导致镍产业链从下到上出现季节性类库现象，不锈钢环节库存同比下降，但对应于春节后开工的复苏消费有望转好，钢厂利润空间有望修复，3系不锈钢产量环比与其增加利多镍价；春节前中国对于2018年新能源汽车补贴政策落地，补贴强度高于2017年，市场对于新能源汽车带来的硫酸镍消费预期向好。供给端来看，中短期相对平稳，操作上低点买入为主，观点供参考。
(责任编辑：阿祖)
标签：招商期货
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