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周二铜价继续回调，美元指数反弹是主要原因之一。周二、周三美联储开会，加息已成定局 ，关键是未来加息的频率。因为加息已在预期之中，正常讲，美元在周三会议结束后应该是 利多出尽，我们等待明朗。另外关于本周五美国对中国贸易保护也使市场较为谨慎。基本面上，周二铜市较弱与库存再次大增 3.2 万吨有关，目前三大交易所库存已经超过去年第一季度，这给市场造成很大压力，分析来看，第一季度过剩是正常的事，但关键是未来库存是否开始下降，因此消费成为焦点。我们了解的情况，本周消费开始增加，电缆行业定单较好，空调行业仍处于补库存状态。从技术上看，LME10 个月均线在 6730 美元，200 日均线在 6662 美元，我们继续等待市场的明朗。
隔夜伦镍震荡偏弱，现货方面来看，LME 镍库存继续减少 1212 到 322884 吨，贴水小幅收窄至 47 美元附近。LME 库存连续下滑，国内镍板库存下降等给镍价一定支撑。但关注产业链其他环节方面，当前镍矿 FOB 报价已有下滑，考虑到菲走出雨季，印尼镍矿供应不断增加，矿价走势或继续趋弱。同时国内数家不锈钢厂继续发布停产检修公告，北海诚德方面停产一周影响 5 万吨产量，西北某钢厂调降 300 系目标产量，利空原生镍需求。行业调研数据显示目前钢厂厂库库存处于较高位置，而社会库存亦尚未消化。镍需求端表现依旧疲软，短期或继续拖累镍价，操作上建议空单继续持有并做好止损。
铝市方面，在库存持续增加和成本下移的情况下铝价向下跌破震荡区间，在库存和成本的方向改善之前，预计铝价继续偏弱运行。从上周开始，北方铝下游消费回暖较为明显，而电解铝新增和复产进度由于亏损进度慢于预期，昨日库存在节后首次出现下降，下降速度还需观察；此外氧化铝价格由于受到山西矿石环保的影响，成本支撑较强；关注阳极和动力煤的下行空间。操作上建议继续观望。
沪锌隔夜再度走低，LME 锌库存再增 5350 吨至 211400 吨，上期所锌库存亦保持上涨势头。华北镀锌主产区环保压制了需求，镀锌板去库存，但锌锭库存压力较大，环保结束后需求有脉冲反弹的可能，但目前市场交投清淡；矿端北方已经出现加工费上涨，验证矿石宽松的逻辑，对锌价预期不利。操作上建议暂观望。
(责任编辑：阿祖)
标签：国投安信期货
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