中信期货：需求中规中矩，沪铝维持震荡

　　信息分析：

　　（1）隔夜沪铝主力合约收盘报13825元/吨，上涨0.18%。成交量6.2万手，持仓30.7万手增加1418手。美元大幅反弹，美股回落，伦铝冲高回落，伦铝报2045美元/吨，下跌0.17%。

　　（2）上期所铝仓单810404吨，环比增加150吨；LME铝库存1268175吨，环比减少4975吨。

　　（3）现货方面，上海成交集中13680~13690元/吨，对当月贴水100~80元/吨，无锡成交集中13680~13690元/吨，杭州成交集中13690~13700元/吨。持货商惜售情绪依然存在，减少流通货源，下游企业适当逢低采购，整体成交低价较好，盘末期铝上行，市场报价上调至13700~13710元/吨，但成交极其有限。午后期铝回落震荡，市场成交13670~13680元/吨。

　　（4）商务部拟加征美国进口废铝25%关税。

　　逻辑：供应方面，截止到26日，SMM统计国内主流消费地铝锭库存减少2.7万吨至225.7万吨。需求方面，铝的粤沪价差维持在50元/吨附近，随着沪铝期货的回升，持货商出货意愿增强，但下游接货积极性不佳，? 整体成交中规中矩。沪铝指数持仓量减少17998手至759650手。短期铝价仍主要受宏观面影响。

　　操作建议：短期维持震荡观点，建议持观望态度。

　　风险因素：铝锭、铝棒库存

(责任编辑：阿祖)

标签：中信期货

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