集成期货：5月9日铝日评

　　【铝】

　　交易机会：预计5月进入宽幅震荡市，短波段交易为宜。跨期：观望。

　　操作理由：

　　1、市场情况：下游畏高少采，出货商出货积极，出货不畅下调报价，市场成交一般。二季度为电解铝投产高峰期，原料端支撑力度预计将在俄铝供给恢复后出现减弱，此外进入5 月前期冶炼企业积压库存预计有所释放，铝锭库存下滑速度预计将有所放缓，预计铝价将紧贴成本线震荡。

　　2、基差情况：上海A00铝14630，较主力月贴水125元/吨。现货商报贴水10元/吨，本周来收窄，目前升贴水处2009年来区间偏高水平，二季度走稳或回落概率大。粤沪A00铝锭价差50元/吨，处往年同期偏高水平。

　　3、库存情况：上期仓单增3500吨，至864106吨，总体延续2016年底来增加态势。LME库存减13100吨，至1297550吨，4月中来小幅回落，整体处于2008 年低位。

　　4、进口情况：进口理论亏损4000元/吨，处近年区间低位。理论生产利润率4月中来回落，处近年中轴偏低水平。

　　5、主力资金：净空状态，净空占比9.98%，4月底来总体持稳。

(责任编辑：简儿)

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