中信期货：减产来袭，沪铝止跌回升

　　（1）隔夜LME三月电子盘收盘报1985.5美元/吨，上涨1.61%；沪铝1901合约夜盘收盘报13950元/吨，上涨0.50%。

　　（2）LME铝库存1053675吨，相对前一交易日增加3975吨，上期所铝仓单601384吨，相对前一交易日减少4168吨。

　　（3）现货方面，上海成交集中13800~13820元/吨，对当月贴水50~贴30元/吨，无锡成交集中13800~13820元/吨，杭州成交集中13840~13850元/吨。市场货源供应较为充足，贸易商出货积极性不减，但部分贸易商保值不佳报价偏高，市场交易在主流成交价下表现不及昨日，下游接货情绪不强，整体成交一般。

　　（4）氧化铝方面，贵阳一级氧化铝报价3140元/吨，与上一交易日持平；山西一级氧化铝报价3185元/吨，与上一交易日持平；河南一级氧化铝报价3185元/吨，与上一交易日持平。

　　逻辑：美国中期选举共和党把控参议院，民主党夺回众议院控制权，一定程度上将限制特朗普的作为，日内美元大幅波动，金属走势分化，伦铝尾盘有所拉升。国内方面，甘肃连城铝厂关停剩余的168台500KA电解铝，涉及产能22万吨，其在8月已经关停18万吨产能。短期，供应端的收缩会给沪铝带来一定喘息，但须注意到连城铝厂因为电价这个由来已久的问题关停，不太具备减产的示范效应，另外东兴30万吨检修关停被证伪，总体来看铝实际减产规模并未明显增加。因此，对铝上冲的高度并不乐观，14000关口有较大压力。

　　操作建议：区间操作；

　　风险因素：俄铝制裁事件；电解铝减产检修力度。

(责任编辑：简儿)

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