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信达期货:1月28日有色金属早评

  铜原料端:上周铜精矿加工费TC下维持在89-93美元/吨;供应端:年前企业开工下降,不过进口清关有所增加。升贴水方面:下游补库意愿不足,现货贴水扩大;库存方面:LME库存增加至14.62万吨附近,上期所增加1.88万吨至11.97万吨,保税区增加2万吨至48.3万吨。上周在市场情绪改善支撑下铜价有所反弹,但近日随着预期炒作消退,叠加国内外经济数据持续走弱,铜价迅速回吐涨幅。近期美政府关门有望结束,但是对于美联储加息放缓的担忧拖累美元,支撑金属反弹。整体来看,节前最后一周,基本面波动有限,主要关注宏观事件及市场情绪波动。预计铜价依旧维持偏弱震荡。操作上建议观望为主。

  铝供给方面:开工产能下降至3542万吨;成本端:氧化铝、阳极碳素继续维持弱势,成本下降行业亏损缩窄。库存方面:LME库存持续增加至130.32万吨,上期所下降0.47万吨至68.8万吨,社会库存下降1.3至120.5万吨。近期宏观氛围略有改善对铝价略有支撑,叠加上周五美元指数因加息放缓等因素担忧大跌而对金属形成支撑,伦铝反弹至1900美元上方。不过,从供需情况来看,行业长期亏损但无更多企业停产,且成本端趋于弱势,氧化铝阶段性宽松格局明确。叠加春节临近需求萎缩,国内库存将开始季节性累库。此外,大量待投产产能依旧是铝价无法逾越的大山,铝价将继续维持震荡下行走势。操作上建议等待机会布局空单,短线反弹谨慎参与。

(责任编辑:简儿)

标签:信达期货

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