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（1）LME铝最新库存1225400吨，较上一日减少5800吨，上期所铝仓单294932吨，相对前一交易日减少25788吨。
（2）现货方面，上海成交价在14240-14250元/吨之间，价格较昨日跌35元/吨附近，对当月盘面平水~升水10元/吨，无锡现货成交价在14240-14250元/吨之间，杭州成交价在14260-14270元/吨之间。早间某大户开启采购模式后，贸易商对其采购价认可，因而出货积极，双方成交超两万吨，贸易商及中间商交投活跃。现货铝价虽连续两日回落，但下游接货仍未显积极，以按需采购为主。
（3）海德鲁公司(Norsk Hydro)在其官网称，巴西法院于当地时间5月20日解除了刑事诉讼中对Alunorte的生产禁令，Alunorte此后可运行全部产能，但法院尚未对DRS2尾矿区能否开采做出决议。海德鲁表示，Alunorte氧化铝年产能630万吨，复产后可在2个月内恢复至75-85%开工率，亦将带动Albras电解铝厂的产量提升。
逻辑：昨日海德鲁Alunorte320万吨氧化铝生产禁令的解除，打破氧化铝偏紧的预期，动摇了此轮推动铝价上涨的基础，铝价展开回调。虽然海德鲁不会马上释放产量，但缩短氧化铝偏紧格局持续的时间，改变市场预期，对铝价形成拖累。预计沪铝会将此轮由氧化铝推动的涨幅回吐，回归铝价本身供需局面。当前供应增长仍低速，去库在持续，但是按照季节性因素看，大幅去库难持续，铝价会承压去“万四”关口。
操作建议：区间操作；
风险因素：山西停产整顿持续；海德鲁复产再生波澜。
(责任编辑：简儿)
标签：中信期货
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