信达期货：8月8日有色金属早评

　　铜原料端：上周铜精矿加工费TC下降0.5美元至53-56美元/吨；供应端:检修减少开工率恢复，产量继续同环比增长，且进口窗口打开供应宽松；升贴水方面：淡季现货走弱，伦铜贴水略有扩大；库存方面：LME库存为28.78万吨，上期所增0.68万吨至15.6万吨，保税区降0.5万吨至39.6万吨。随着中美贸易争端升级风险的释放，全球股票市场开始呈现企稳调整，铜价亦在此背景下，呈现超跌反弹走势。就供需而言，当下需求淡季供应充足，矛盾并不突出，虽然一直说的铜精矿偏紧且干扰不断，但并不是阶段性矛盾所在。短期而言，预计铜价在市场情绪修复背景下略有反弹，但对于三季度整体供需并不乐观，大方向依旧是震荡下行判断。操作上建议在震荡区间下沿适当参与短线多单。

　　铝供给方面：开工产能微增至3604.85万吨；成本端：氧化铝弱势，成本下行盈利继续扩大。升贴水方面：现货稳定，伦铝贴水扩大至27美元左右；库存方面：LME库存回升至102.8万吨，上期所增0.73万吨至40.37万吨，社会库存微降0.4万吨至101.2万吨。随着宏观风险的释放，市场恐慌情绪略有修复，资本市场呈现企稳调整，亦维持窄幅震荡调整。就供需而言，国内电解铝利润恢复明显，氧化铝也触及成本附近，供需而言变化不大，库存缓慢下降，且消费端整体维持疲势，近期来看，若无其他利好，铝价震荡偏弱势头不变，操作上观望。

(责任编辑：简儿)

标签：信达期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！