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鲁证期货:9月4日有色金属早评

  铝:3 日长江 14390 涨 80 升水 35,南储 14450 涨 90;隔夜沪铝小幅上涨,LME铝先跌后涨,沪铝主力 1910 报 14350 涨 25,LME 铝收盘跌 1755 涨 6。宏观方面,中美贸易新征关税正式生效,商务部表示中美仍在沟通 9 月赴美谈判;美国 8 月 ISM 制造业 PMI 跌至 49.1,不仅创下 2016 年 1 月以来最低水平,且是 2016 年 8 月以来首次跌破荣枯线。基本面方面,山东、新疆两大企业减产强化中期去库预期,但铝厂利润大涨刺激西部水电等企业产能复产;氧化铝修复性反弹,但受下游减产和交口信发计划复产制约,反弹预期空间不大;2 日 SMM 铝锭库存报 101.6 万吨,较上周四下降 1.7 万吨;7 月未锻轧铝及铝材出口 48.7 万吨,6 月出口为50.6 万吨,出口比价优势继续下降,出口数量预期下降。逻辑:中美贸易战情绪缓和,但紧张关系难解;美国债收益率倒挂,全球经济衰退担忧加剧;基本面开启旺季去库存,将支撑价格偏强运行,预计铝价短期将维持区间震荡。策略:14400 以上布局空单,短线 14200-14400 区间操作。

  铜:9 月 3 日上海电解铜现货对当月合约报升水 70~升水 110 元/吨,平水铜成交价格 46470 元/吨~46510 元/吨,上期所铜增加 1327 吨至 75909 吨,LME铜库存减 1825 吨至 335850 吨。。国际铜研究组织:今年前五个月全球铜供应缺口为 19 万吨。前五个月全球铜矿产量同比下降 1%,精矿产量下降0.2%。其中智利的铜产量下降了 3%,主因是矿石品位下降,印尼的精矿产量下降了 55%。海关总署:中国 7 月精炼阴极铜进口量同比下滑 8%。智利 7月铜产量同比增加 0.4%,至 49.04 万吨。 1-7 月智利铜产量下滑 2.3%至327 万吨。逻辑:经济增长预期不佳,终端需求疲弱叠加淡季因素,沪铜表现偏弱。但价格低位铜矿供应偏紧,下行阻力较大。策略:暂时观望。

(责任编辑:简儿)

标签:鲁证期货

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