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鲁证期货:8月26日有色金属早评

  8 月 23 日上海电解铜现货对当月合约报升水 60~升水 90 元/吨,平水铜成交价格 46270 元/吨~46310 元/吨,上周上期所铜库存较前周减 6257 吨至156573 吨,LME 铜库存增 3675 吨至 331925 吨。国家海关总署:中国 7 月铜矿砂及其精矿进口量为 207.4 万吨,今年前七个月中国铜矿砂及其精矿进口量为 1,262.1 万吨,同比增加 10.8%;中国 7 月进口未锻轧铜及铜材42.0 万吨。国际铜业研究组织:2019 年 5 月全球精炼铜市场短缺 6.2 万 吨,4 月短缺 12.4 万吨,今年前五个月全球精炼铜市场供应短缺 19 万吨,去年同期为短缺 13.1 万吨。逻辑:经济增长预期不佳,终端需求疲弱叠加淡季因素,沪铜表现偏弱。但价格低位铜矿供应偏紧,下行阻力较大。策略:暂时观望。

  23 日长江 14300 跌 70 升水 10,南储 14320 跌 50;隔夜沪铝、LME 铝震荡,沪铝主力 1910 报 14285 持平,LME 铝收盘报 1767.5 涨 0.5。宏观方面,周五晚间,中方反制美国 3000 亿美元关税计划,随即美方提高现有 2500 亿美元关税从 25%提高到 30%,并将 9 月 1 日 3000 亿美元关税从 10%提高至 15%,中美贸易战再度升温;美联储鲍威尔讲话降息态度软化,特朗普仍继续抨击美联储政策。基本面方面,山东、新疆两大企业减产强化中期去库预期,但铝厂利润大涨刺激西部水电等企业产能复产;锦宁铝镁计划 9 月停产 11 万吨置换至内蒙古锦联铝材;氧化铝开始亏损修复性反弹,但受减产制约,反弹空间不大;22 日 SMM 铝锭库存报 106.3 万吨,较上周四增加 1.2 万吨;7 月未锻轧铝及铝材出口 48.7 万吨,6 月出口为 50.6 万吨,出口比价优势继续下降,出口数量预期下降。逻辑:中美贸易战复杂化,市场避险情绪上升;大幅度减产强化中期库存去化,沪铝价格支撑强劲,预计短期铝价维持震荡偏强运行,宏观面及需求制约铝价上升空间。策略:14400 以上布局空单,短线 14000-14500 区间操作。

(责任编辑:简儿)

标签:鲁证期货

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