光大期货：3月6日铝早评

　　隔夜LME铝震荡走弱。基本面依然偏利空，从累库看量和节奏上已然超过去年，给现货市场带来很大消化压力，这也说明下游复工的不理想。目前沪铝下跌已导致60%以上的冶炼产能处于无利润状态，因此除非陷入金融危机否则向下做空空间有限，但电解铝难有效调节产能涨价又存在库存消化的“亚历山大”。不过，从氧化铝角度来看，当利润回正涨价或告一段落，但供求失衡下仍有涨价预期，后期投资者应持续关注宏观走向，若内外环境趋于稳定，氧化铝价格继续上涨或助推电解铝价格修复；否则，产业链将无法有效摆脱探底的过程。

（光大期货 展大鹏）

(责任编辑：简儿)

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