鲁证期货：4月28日铝早评

　　27 日长江 12500 涨 40 升水 55，南储 12740 涨 50，隔夜 LME 铝震荡收盘报 1507 跌 7.5；宏观方面，欧美主要国家计划 5 月初开始逐渐解除隔离，开始复工复产；云南、甘肃（网传）给予省内有色生产企业商业收储予以财政贴息，两省计划最大均为 30 万吨。

　　基本面方面，氧化铝价格企稳回升；电解铝原料成本快速大幅回落，成本支撑减弱；电解铝累计及计划减产 80 万吨，但部分产能开始复产，5 月计划新增产能超 40 万吨；28 日 SMM 铝锭库存报 128.3 万吨，较上周四下降 7.6 万吨，终端补库需求强劲推动大幅去库，巩义升水强劲，佛山走弱；佛山铝棒库存增加，加工费大幅回落。

　　逻辑：全球疫情冲击实体经济需求，电解铝中远期需求面临大幅下降压力；短期消费加节前备货需求强劲，短期收储情绪提振，预计价格走势震荡，目前铝厂盈利大幅改善，不宜追高。

　　建议：观望

(责任编辑：简儿)

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