鲁证期货：4月7日铝早评

　　3 日长江 11600 涨 320 升水 10，南储 11610 涨 280；6 日隔夜 LME 铝下跌，收盘报 1475 跌 5；宏观方面，全球疫情继续大幅增加，美疫情将迎来珍珠港时刻，英首相感染病入 ICU，日本将宣布紧急状态，WHO 宣布中国疫情进入缓疫阶段；OPEC+会议推迟至本周四；美联储前主席表示经济将出现约 30%萎缩和 12%的失业率。基本面方面，受铝价拖累，氧化铝、阳极价格大跌，成本大幅回落；电解铝减产产能显著增加，累计减产超 50 万吨；2 日 SMM 铝锭库存报 167.6万吨，较上周四增加 0.9 万吨，出库有所回升，巩义、南海降幅明显；各地现货成交升水，铝棒加工费创新高。策略：全球疫情持续上升，经济衰退压力增加，需求面临重估，短期刺激政策难以对冲疫情冲击；电解铝成本大幅下行，亏损压力缓解，但减产调整缓慢，库存有望重回增加态势，行业下行调整压力仍然不小。建议：主力 11600 元/吨以上逢高做空或备兑卖出看涨期权。

(责任编辑：简儿)

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