鲁证期货：4月10日铝早评

　　9 日长江 11610 涨 50 升水 0，南储 11630 涨 40；隔夜 LME 铝上涨，收盘报 1484 涨 15；宏观方面，全球疫情出现放缓迹象，白宫计划重启经济；WHO 宣布中国疫情进入缓疫阶段；OPEC+会议达成减产协议，但减产量不及市场预期；美失业人数增加，上周 660 万申请失业金；美联储向企业和政府再提供 2.3 万亿融资支持；基本面方面，受铝价拖累，氧化铝、阳极价格大跌，成本大幅回落；电解铝减产产能显著增加，累计减产近 60 万吨；9 日 SMM 铝锭库存报 161.6 万吨，较上周四下降 6 万吨，前期补库需求强劲推动大幅去库，但外需下滑明显；各地现货成交升水稍有走弱，铝棒加工费创新高，消费表现强劲。策略：全球疫情持续上升，经济衰退压力增加，短期刺激政策难以对冲疫情长期冲击，需求面临重估；电解铝成本大幅下行，亏损压力缓解，但减产调整缓慢，库存有望重回增加态势，短期下游补库需求强劲，支持铝价震荡走势，中期行业下行调整压力仍然不小。建议：主力 11600 元/吨以上逢高做空或备兑卖出看涨期权。

(责任编辑：简儿)

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