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迈科期货:刺激政策+矿山干扰担忧,铜市维持强势

  周四欧美股市高位小幅回调,仍处于强势格局。美国上周新申请失业金人数150万人,未见明显下降,弱于预期,不过特朗普提出万亿基建刺激计划。中国方面,5月主要经济数据未能超预期,但也保持了持续回升的势头,另外国常会安排国有商业银行对企业扩大优惠贷款和费用减免,合计让利1.5万亿,年内支持实体企业的政策还在不断落地,央行同时表示引导市场利率下行,保持流动性合理充裕,政策因势而动,保稳定保增长的态度坚决。不过继北京以后,连续有德国、英国的冷冻食品厂也爆发了疫情大扩散,说明冷湿环境高风险,也暗示经济恢复之路仍充满坎坷。受担忧情绪影响,美元连续上涨。

  伦铜盘中冲高5860,但美元大涨令铜价回落到5800,昨天伦铜库存注销仓单再增加到10.5万吨,而最近一周沪铜现货进口盈利窗口重新打开。考虑到国内库存低位以及欧美经济重启,LME库存可能继续下降,低库存下,进一步减库对铜价的边际支撑作用更强。本周沪铜现货升水大升,昨天涨到200元,广东现货升水到290元,可能与运输受阻有一定关系。但目前秘鲁矿山生产恢复缓慢,当前铜矿发货紧张,智利、刚果疫情恶化又带来干扰担忧,炼厂原料紧张有加剧风险,挺价意愿较强。本月炼厂减产超过上月,但进口废铜继续增加,导致废电价差扩大,低氧杆对无氧杆替代强烈,下游回落买货,面对价格上涨又观望,价差结构的矛盾说明废电铜供应产生差异,真实供应没有看起来那么紧张。但本周库存可能继续下降,电铜支撑仍强。总体来说,宏观对流动性和刺激政策的炒作仍强,现货方面仍维持库存下降,现货高升水,且未来供应担忧仍强,铜价强势未变,46000下方短线支撑,回调采购,中线抛空未到时候。今日47300-46800。

  股市:欧美股市略跌,强势震荡,期待刺激政策

  原油:上涨,OPEC+成员国承诺执行完成的减产配额,但页岩油有复产消息,40美元可能是重要压力位

  美元;上涨,疫情反复,美国刺激政策预期,美元吸引力增强

  铜:47300-46800,刺激政策预期,国内现货高升水,震荡向上格局维持

  铝:13600-13400,降库速度放缓,但现货高升水仍带动远月高位震荡

  锌:16900-16600,LME库存增加,高位压力体现,但炼厂减产,现货仍紧张,带动远月略有反弹,17000中期压力区,接近重新轻空

(责任编辑:简儿)

标签:迈科期货

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