国投安信期货：8月27日有色金属早评

　　周初铝锭社会库存小幅增加不到一万吨，累库速度缓慢。近期新投产能顺利推进，下游开工相对平稳，市场对于旺季需求恢复的信心仍在。目前库存水平处低位且可交割仓单偏紧，铝锭现货升水50元附近，月差维持深度Back结构。短期铝价万四到万五间震荡对待，建议暂时观望或高抛低吸操作，耐心等待淡季低位的趋势多头布局机会。

　　内外锌价震荡，现货锌价上调到20050元/吨，短期供求仍支持锌价。观察5日均线阻力，少量多头背靠10日均线持有。短期均线组合压制下，沪铅扩大跌幅。再生铅价下调到15450元/吨，精废价差持平在350元/吨，从供应端压制锌价。同时，废料报价坚挺。原生铅现货价对交割月合约平水、并对主力铅价有45元/吨升水。预计原生铅价更抗跌、且仍看好消费，暂转为观望。

　　周三铜市小幅反弹，市场等待周四美联储主席鲍威尔的讲话，市场预期其会上调通胀目标，但也有预期认为其在9月份货币会议上才会谈及细节，等待明朗。铜市国内外库存下降，LME库存降至10万吨以下是市场关注因素，国内消费仍不见起色。近期铜价高位震荡，我们等待明朗。

　　隔夜镍价延续反弹走势，印尼突发罢工事件对当地镍铁生产暂未产生影响，但对市场情绪有明显提振作用。纯镍虽然消费不佳，不过国内镍现货进口减少对市场有一定调节，令国内社会库存基本平衡，市场表现比较稳定。不锈钢产量持稳高位带动原声镍需求，再加上镍矿成本支撑作用仍然偏强，短期镍价或继续偏强震荡运行，建议暂观望。

　　不锈钢价格震荡运行，目前现货价格持稳高位，钢厂利润水平可观，虽市场到货量仍处于不多的状态，但成交已开始显现显弱势，若不锈钢产量持续增加，市场供给量得到补充，则不锈钢价格上方将面临压力，建议暂观望。

(责任编辑：简儿)

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