国投安信期货：11月26日有色金属早评

　　周三铜市冲击2018年高点后位于高位震荡。美国初请失业金人数上升，但对美国开始新旧政府交接和美联储将出台新政策的预期继续给市场支持。铜市上，国内铜现货升水有所回落，高价抑制消费，但国内库存处于低位仍是最大支持。废铜进口仍不正常也是支持。LME铜价位于2018年高点7348美元附近，我们等待市场明朗。

　　隔夜沪铝小幅回落。本周铝锭现货升水维持在百元以上，社会库存继续下降创年内新低。目前下游开工稳定，消费依然强势，流通货源偏紧状态维持，持仓仓单比处于高位，12月仍存在挤仓风险。吨铝平均盈利超过3000元，建议锁定利润。单边勿追涨，但当前结构下连一合约逢回调买入赚取换月收益仍可参与。

　　隔夜伦锌2750高位震荡，沪锌变动不大，但近月价差逐渐走平。市场观察北方降温后的消费转弱，等待三方调研库存。周内现锌报价维持在2.1万上方。短线观望。

　　伦铅回吐日内涨幅，沪铅在1.52万收阴。昨日精废价差维持350元/吨，铅价拉涨后废料成本占比稳定，再生企业利润改善，社库可能继续流入。观望。

　　隔夜镍价回落，昨日现货市场上下游继续畏高观望，市场交投氛围不佳。镍铁市场上，不锈钢厂近两个月采购量锐减，国内镍铁市场库存加上印尼镍铁可流通量增加，镍铁供应端暂较为宽松，镍铁价格预计也将继续承压。短期镍价受宏观面带动反弹，但基本面依旧缺乏利好消息，前高附近阻力尚存，操作上建议暂观望或背靠阻力位轻仓试空。

(责任编辑：简儿)

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