国投安信期货：1月14日有色金属早评

　　周三铜市小幅波动，从美元反弹铜市的反应来看，铜市还是偏强，对美元难脱弱势的预期和铜库存处于历史低位仍是铜市最强的支撑。今天拜登将公布财政刺激计划的细节，前期市场对此已经有预期和透露，等待明朗。周三最主要的是美国国债收益率回落，因为国债销售结束。技术上看，铜价处于高位调整，LME支持位为7670美元。

　　隔夜沪铝继续走弱，已回落至去年3季度震荡平台。铝锭社会库存累库至67万吨，铝市场一季度淡季特征显现。现货市场支撑不再，临近交割现货转为贴水，沪铝月差结构逆转为contango，有利于套保进入。原铝进口窗口关闭将缓解部分供应压力，关注累库能否出现预期差令沪铝寻得支撑，空单继续持有。

　　隔夜锌价震荡，沪锌仍在60日均线水平。长、珠三角消费惯性仍在支持逢低买兴，但1月下旬预计上游供应更加稳定，下游则陆续放假，市场进入累库阶段。昨日现锌略微上调到21010元/吨，对交割月升水迅速缩到80元/吨。锌价有继续调整风险，空头持有。

　　沪铅收阳走强，华北地区再生铅废料供应很可能受到疫情管控带来的负面运输挑战，原再生铅价上涨到1.49万，原再生铅价差大幅收敛到75元/吨，显示部分再生铅企业原料供应紧，且近期主产地雾霾严重。相较蓄企春节前后更集中、更统一的消费放缓节奏，上游供应挑战更大。观望或逢低短线买入、关注上方1.52-1.53万压力。

　　隔夜镍价延续震荡走势，国内现货市场报价仍然坚挺，成交整体偏弱，短期国内精镍市场供应偏紧仍将支撑价格。镍铁端报价暂稳，但废不锈钢近期经济性占优，再加上高碳铬铁近期受环保限产影响产量下降，钢厂更多将压力转移至镍铁环节。短期镍价延续震荡走势，建议暂观望。

(责任编辑：简儿)

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