国投安信期货：4月13日铝早评

　　周一铜价回落，中国高层关注大宗商品价格上涨给市场形成压力。目前市场等待周二美国消费者物价指数，对国债收益率走高的预期仍是市场压力。回到铜市上，国内外库存继续增加，虽然量不大，但这是发生在传统的消费旺季最旺的时候，还是表现出消费的不足。智利多家企业表示产量和运输不会受影响，俄镍表示停产的矿山提前恢复生产。技术上铜价仍有测试区间支持位的可能。均线密集区为阻力。

　　沪铝跟随有色板块震荡回落，表现相对抗跌。铝锭铝棒去库略有加速，现货贴水缩小，铝棒加工费上升，下游采购尚可。近期电解铝运行产能缓慢抬升，但短期内形成产量有限。下游大厂普遍订单充足，旺季消费偏乐观，但抛储仍是一大风险。铝市处于季节性去库阶段，供需矛盾暂不突出，以近期运行区间内震荡对待。

　　伦锌库存跳增1.4万余吨，拖累LME锌价跌至60日均线、2750美元，沪锌快速回撤到2.12-2.13万。市场密切关注高价钢材对镀锌下游管件行业带来的利润冲击。周一社会锌锭库存出现差异，SMM社库增加4200吨，钢联社库减少3000吨。技术上，首先观察2.1万偏高位置买兴，预计锌价仍能在关键位置获得支撑，延续区间震荡。

　　隔夜沪铅下探1.46万、小幅收阳。钢联库存较上周四继续增加4100吨、存量接近6万吨，拖累铅价。当前蓄电池消费清淡，尽管环保督察升温，但再生新产能投放盖过局部减停产。周一原再生铅价差缩窄到150元/吨。倾向铅价暂难打开趋势性跌幅。观望。

(责任编辑：简儿)

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